无论从哪个角度来看，每个投资者的思想都主要基于投资的四个因素:时代、行业、企业和估值。之后，你可以通过层层筛选得到你想要的投资目标。对于政策的作用，你首先将其定义为中性，然后客观地对待它，不管它是锦上添花还是适得其反。个人特别强调企业自身的内部原因。

政策只是外部原因和被动关系。此外，笔者认为，投资者自身的性格决定了炒股技巧风格，投资风格可能更稳定，可能更重视增长，当然也可以配置为根据不同的市场估值水平动态平衡头寸结构。前面提到的四个要素是相辅相成的结果:时代孕育了特定的产业，这些产业在空气中有着很高的效益，自然产业充满了鸡和狗，但产业龙头企业需要深入挖掘。

这家企业通常是行业发展的风向标和典范。自然，它可以享受更高的估值溢价。然而，作者并不局限于成为业界第一。第一产业的市场价值已经有了一定程度的扩大。我们可以看看第二次和第三次之后的发展，未来是否会有更大的爆炸力，新的增长点是否会推动估值上升，以及市场价值是否有更大的空间。

毫无疑问，社会总是在向前发展。你我生活的社会环境是动态发展的。正是因为需求在不断改善和变化，才产生了新的消费模式，同时促进了人们的需求。产业效率依赖于技术升级来实现产业升级。它们无处不在，告诉我们社会需求和财富的来源。当你忽视这一点时，如果你想在资本市场上走得更远，你的希望是渺茫的。因此，我们应该认识到“投资来自时代，投资来自生活”！

在任何时代，都有高度繁荣的产业和被淘汰的产业。过去，由于出口贸易的增加，需要大量的机场、港口和码头，以及航运和航空所需的飞机和船只，因此这些行业自然受益。目前，人口红利在减少，劳动力成本在增加，以前的优势正在慢慢消失，国民经济结构在调整和控制，从出口导向向增加内需的转变。外贸行业已经不一样了。以往的高度繁荣自然停滞不前，相关产业链将在不同程度上重组。前一篇文章提到一句话“没钱赚钱，有钱继续生活”，这是目前大多数人的现实写照。扩大到更大的格局来界定，一些地方由于短视的成就和肆无忌惮的企业主，不重视环境保护，而只考虑物质财富的最大化，最终导致空气，土壤，水等地区的破坏，许多地方出现霾现象在不同程度上，这种现象必须得到及时的遏制和纠正。

因此，环境保护法需要不断完善，人们称之为历史上最严格的环境保护法。许多工作必须得到巩固并付诸实施。目前，经济结构的调整也是不可避免的。钢铁、有色金属、水泥、纺织、化工等行业将不断挤压空间(辩证理解，无形中提高行业门槛，削弱竞争对手，为行业第一梯队企业保留更多市场份额，更容易形成区域垄断)，相应增加对有利于自然环境的行业的护城河。首先是环保设备制造和管理企业，它们向资本市场项目，以挖掘相应的目标，如固体废物，土壤处理，空气和水处理企业，或上游设备供应商。

优秀的企业在行业中有很高的地位和很大的发言权，所以他们自然有足够的影响力。除了行业特定因素，毛利率也与企业本身有关。有很多方面，如生产能力、研发优势等。选择目前高速增长的企业并不难。显然，对于企业主来说，很难确定他们的可持续性，更不用说闭门工作的普通人了。因此，在文章中，我指出“时代与生活”的优势也可以屏蔽一些投资陷阱。毕竟，可以动态观察产品的应用和销售状况，增加投资的确定性。稳定的投资者对资本收益没有很高的期望，他们更注重通过从企业获得长期高额股息来将成本降低到负数。那么这些企业大多属于快速消费品的弱循环产业，而这一产业的一些特征正是所需要的。(以前发表的文章讨论了为什么大多数价格投资是由这类企业进行的，这里不再重复。)为了在同一时期获得更高的回报，更多的是选择新兴领域的目标，这是一种更加主动的投资行为。是否选择持续高增长率的企业，取决于结合前面提到的“时代特征和行业特征”来选择目标或组合配置。

同时，可以与招股说明书、上市公司季度报告、年报、公告(订单、股权激励计划、固定增长量、员工持股计划)、机构研究、卖方研究报告等相结合。以提供辅助参考。同时，能够动态、持续地跟踪企业的发展现状，预测企业(行业)未来的市场空间和前景。涉及的重点是上市公司主要业务发展战略的“专业化或多样化”(内生增长或通过延伸并购)。其效果是改善产业链，拓宽收入来源，或改造和替代)，新品市场研发投资和团队人员配置，营业收入构成，收入规模变化，净利润水平，增长率，净利率，净资产收益率，毛利率等相关信息和财务指标。这种投资不同于传统的价格投资。其实质是扩大净利润持续正增长带来的市场价值和企业收入规模的选择。

估价似乎很难。改变概念可以等同于“性价比”，并且更容易理解。

当购买任何商品时，人们习惯于购买性价比相对较高的商品，而不是用“先高价”来衡量商品是否值得购买。同样，我不习惯把“低价作为第一条件”。说到这里，有一个冷笑话说，"既然公共汽车票价便宜，你为什么不多买些呢？"！简单地说，需求价值是第一位的，然后考虑价格因素；同样，你的出价必须经得起时间的考验，并且能够持续增长，否则只有在价格便宜之后才会更便宜。这是估值的逻辑，估值是投资考虑是否进入市场的最后一个重要环节。安全边际不能仅由这一个因素来考虑。

不同的企业在不同的成长阶段被给予不同的时间，相应的合理市场价值(区间)可以从企业的利润和时间中得到你的进入信号(1)。相反，这是一个出发信号。

以上需要不断的认识和改变，加上独立思考，才能走得更远。