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在全球负利率背景下普通投资者应该如何应对

作者:admin 2019-11-29 我要评论

2019年,全球掀起了新一轮负利率债券规模扩张潮。智通财经APP获悉,截至今年10月底,全球负收益率债券的价值达13.4万亿美元,而在几个月前曾高达17万亿美元。这...

2019年,世界开始了新一轮负利率债券规模扩张。

在全球负利率背景下普通投资者应该如何应对

智通金融应用了解到,截至今年10月底,全球负收益率债券的价值从几个月前的17万亿美元上升至13.4万亿美元。这意味着来自世界各地的投资者愿意为企业或国家的贷款特权支付溢价,这已成为一种趋势。

值得注意的是一些国家(如日本、德国等)的债券收益率。)是负面的,而在一些发达国家(如美国、意大利等)。),其政府发行的债券收益率一直低于2%,仍处于下行通道。

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先锋集团的专家保罗·雅库博夫斯基(Paul Jakubowski)和亚历克西斯·格雷(Alexis Gray)指出,尽管随着收益率下降,债券收益率的前景变得非常黯淡,但更重要的是要记住债券在投资组合中的作用。

自全球金融危机爆发以来,各国央行纷纷下调短期利率目标,试图通过降低借贷成本、让消费者和企业购买汽车、旅游、雇佣更多工人或投资设备来刺激经济增长。但当投资者将这些短期降息解读为政策制定者担心经济健康的信号时,长期收益率也会受到影响。

当然,这与投资者购买债券有关,因为他们预计债券收益率会进一步下降。毕竟,债券价格会随着收益率下降而上涨。因此,即使收益率为负的债券也能产生正回报。保罗说:“为了获得正回报,投资者必须在债券到期前投机性地卖出债券,但这对一些投资者来说可能不现实。”

此外,格雷说恐慌也压低了收益率。一些厌恶风险的投资者(例如,担心经济放缓或股票估值过高)倾向于购买回报率接近零的债券,而不是将资金投入可能下跌10%、20%或更多的股票市场。

但不可否认,目前的回报率已经很低,但另一方面,全球增长的不确定性,尤其是贸易紧张,可能会导致央行进一步放松货币政策。因此,没有人能准确预测接下来会发生什么。回报率可能上升并趋于正常化,但也可能继续下降。由于收益率是债券潜在年化收益率的良好指标,债券市场环境可能仍充满挑战。

那么投资者应该如何应对当前的形势?以下四点可供参考:

全球化/资产配置多元化

虽然在一些国家做市商的负利率为出现,但投资者可以选择进行全球债券配置。保罗说:“如果风险敞口被对冲,收益回报和由此产生的对冲回报通常会获得与本地债券相同的总回报,但投资者仍可以从多元化中受益,降低风险。”

不要急于成功

在目前的环境下,将投资组合中的高质量债券转换为潜在的高回报债券是一个不错的选择,比如投资质量差的债券或股息较高的股票债券。高收益意味着承担高风险,但投资者应该知道高质量债券的作用。它们不是为了提高投资组合的回报,而是作为一种缓冲,抵御投资组合中持有的股票等高风险资产所面临的波动性和下行风险。

面对现实

根据自己的财务计划设定可实现的回报预期。保罗说:“不要对市场的回报率期望过高。你可以为自己制定一个储蓄计划,每月多存一点,或者延长时间。例如,延长计划的工作时间是实现财务目标的更可靠的方法。”

注意成本

如果其他条件相同,计划详细,成本较低,投资者可以获得更高的回报。只要你保持低成本,你就可以增加收入,而不会增加投资组合的风险。

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