受疫情蔓延的影响,全球资本市场最近经历了出现的大幅调整。根据公开募股基金,疫情对全球产业链和电子计算机板块的影响更大,其估值接近历史高点。相比之下,一些消费类股的核心目标估值在30倍以内,领先消费类股的估值优势明显。许多基金的公开募股最近开始以板块成交。
据了解,目前正在发行的宝应龙头,将优先等待基金的几次公开发行,以集中投资于消费领域。此外,一些主题基金,如卜式女性消费者的混合基金和东兴中国证券的50指数基金,正在等待批准。
包括田慧瑞奇、嘉实、广发、中欧等大中型公开发行公司基金在内的机构最近逐渐加大了对大型消费行业的研究。统计显示,截至3月13日,9家消费板块的上市公司吸引了众多关注,有50多家研究机构参与。其中,273家机构调查了南极电子商务,187家和100家机构分别调查了周大生和大北农业。此外,苏宁易购和三全食品也引起了许多组织的关注。
一些大型消费类上市公司业绩增长强劲。例如,《南极电商业绩简报》显示,公司2019年实现营业收入39.08亿元,同比增长16.55%,归属于母公司股东的净利润达到12.06亿元,同比增长36.04%。根据周大生业绩快报,2019年营业收入达到54.39亿元,同比增长11.69%,归属于母公司股东的净利润达到9.89亿元,同比增长22.69%。
宝应基金认为,参照2003年非典疫情期间市场的演变,经过短期抑制消费后,出现了网购等新的消费模式,这将释放疫情缓解后的消费需求弹性。被抑制的需求反弹并叠加正常需求,共同推动消费行业大幅增长。“目前,国内疫情防控形势正在不断改善。总体而言,第一季度业绩波动对全年消费行业的影响是可控的。”
据林静内部调查,近期国内外销售行业的接单量已修复至70%,4月初数据可能实现正同比增长。另一方面,今年领先电子商务平台的“女神节”活动的总营业额高于去年同期,销售能力相当突出,表明国内消费正在快速复苏。
从估值来看,宝应基金认为海外疫情的蔓延对全球产业链有很大影响。板块高度关注的电子和计算机的估值接近历史高点。相比之下,消费类股的一些核心指标估值在30倍以内,领先消费类股的估值优势明显。