金融信托研究解读2020 政府工作报告“稳企业保就业”

正文

事件：2020年5月22日，在第十三届全国人民代表大会第三次会议上，国务院总理代表国务院向大会作了政府工作报告，提出了2020年经济社会发展的总体要求。

一、政府工作报告政策目标比对：更大力度集中精力“稳企业保就业”

《2020年工作报告》政府指出，由于全球疫情和不确定的经贸形势，中国发展面临一些不可预测的因素和前所未有的风险和挑战。在此背景下，今年的政府工作报告对全年主要发展目标和政策(见表1)进行了适当调整：一是全年经济增速不设具体目标，降低了经济社会发展的主要预期目标，如城镇就业从去年的1100多万增加到900多万，城镇调查失业率从去年的5.5%左右下降到今年的6%左右。二是财政政策更加积极有为，与去年相比，今年的财政赤字增加了1万亿元，地方政府特种债券增加了1.6万亿元，特种国债1万亿元已经发行。财政刺激规模累计增加3.6万亿元。自改革开放以来，赤字率首次计划增长3.6%。与此同时，将继续加大减税和减费力度，新的减税和减费将减少约5000亿元，预计全年将为企业增加逾2.5万亿元。三是货币政策增“量”降“价”，一方面引导M2社会融资规模明显高于去年，创新直接触及实体经济的货币政策工具，促进企业方便贷款，并显著提高贷款可得性；另一方面，我们将继续压低利率，同时继续降低中小微企业的综合融资成本。四是保就业政策加码，在去年首次将就业优先政策放在宏观政策层面后，今年进一步将就业放在核心位置，提出稳定就业和保障民生优先，金融、货币和投资政策应共同支持稳定就业。五是更进一步深化改革，提出依靠改革来激发市场主体的活力，增强新的发展势头，强调“促进市场要素配置的改革”。

总的来说，2020年的工作政府将更加集中，集中于稳定企业和确保就业。宏观调控政策紧紧围绕稳定企业、保障就业的要求，以“六个稳定”和“六个保障”为重点，突出以保障促稳定，以稳定求发展，确保完成战胜贫困的决定性战役，全面建设小康社会。

二、经济增速未设目标，优先稳企业保就业

（一）为什么不设增速目标

今年的政府工作报告没有提出全年经济增长的具体目标。相反，“六个保证”和“六个稳定”被用来取代具体的增长目标。主要原因是：一是当前全球疫情仍在蔓延，防控措施因国而异，疫情演变和全球经济恢复工作仍面临很大不确定性；第二，由于疫情的影响，全球经济增长和全球经贸形势面临很大的不确定性，我们的对外需求环境正在迅速恶化。第三，中国的发展面临一些不可预测的因素，如全球收入差距扩大导致的反全球化趋势的抬头，贸易保护主义和民粹主义的抬头，这也将带来很大的不确定性和不稳定性。第四，不设定经济增长目标并不意味着没有目标。着眼“六个稳定”和“六个保证”，稳定基本经济形势，是有效应对疫情影响最务实、最务实的经济“目标”。此外，在不设定经济增长目标的情况下，可以增加宏观调控政策的灵活性，使政策能够更好地锚定“稳定企业和确保就业”。