泉源: 中信证券(报价600030,股票咨询)
由于创业板不再强制披露其业绩预测,它于7月14日晚停止披露,所有A股2020年中期报告的披露率仅为35%。以披露公告公司为样本,2020年主板/中小板年中报告中“预喜”公司的比例有所下降,但净利润增长率分为6%/34%/62%/21%。在行业方面,有6个行业的披露率超过40%,其中只有板块农林牧渔业的增长率为正,增长了460%。从龙头股的各个行业来看,我们关注的跟踪、医药、需求消费和TMT板块中国日报仍将保持其相对优势。
受深交所新规影响,今年A股整体披露率较低。
2020年6月,《深圳证券生意业务所创业板股票上市规则》进行了修订,不再要求创业板上市公司披露中期报告业绩预测。根据现行规定,只有符合深交所特定条件的上市公司才需要披露信息。7月14日晚,所有A股2020年中期报告的披露率仅为35%。在板块,主板/中小板的披露率分为25%/49%/41%/35%。由于目前中期报告预测的披露规则越来越倾向于业绩起伏较大的股票,基础化工、机械、医药、计算机、电子、电力设备和新能源行业披露预测的股票数量最多,而且大部分是板块,其利润在疫情和扩大内需中有所提高。
四大板中报“预喜”公司占比均下滑,主板、科创板下滑最为显着。
与2019年年中报告的预测相比,2020年主板/中小板/主板(包括亏损/微增/持续盈利/预增)中“预喜”公司的比例均有所下降,四大板从2046年5月22日PCTS划分为下降26%/45%/54%/37%。其中,“不确定”公司在主板上的比例增加了14%,而“预警”公司的比例(包括首次亏损/持续亏损/减持前/小幅减持)仅增加了8%。科创董事会是一家“早期预警”公司,其比例已经增加了28%。
以披露预告公司为样本,可比口径下所有A股2020H1净利润增速预计为27%。
1)就板块,而言,主板/中小板净利润增长率预计为6%/34%/62%/21%(按预测净利润上下限平均值的整体方法测算,下同)。
2)行业方面,中信净利润增长率前5位的第一产业是汽车、农业、林业、畜牧渔业、建筑业、非银行类金融和电子行业。预计净利润增长率分为848%/460%/138%/114%/103%;净利润增长率最高的5个行业分类为综合/消费服务/煤炭/商业零售/纺织和服装,预计净利润增长率为-, 1093%,-, 185%,-, 122%,-94%,-89%
3)披露率超过40%的行业有6个,其中只有农、林、牧、渔业净利润增长率为正银江股份股票,为460%;消费服务业、交通运输业、通信业、基础化学工业和石油石化工业的净利润增长率为负,分为-, 185%、-, 42%、-, 22%、-15%和-4%
从我们重点跟踪的各行业龙头股来看,医药、必选消耗和TMT板块中报仍将保持相对优势。我们对重点行业中报前瞻如下:
《1)医药:中期报告》净利润预计快速增长的股票如下:金隅医药(报价603882,股票咨询)(100%)、昭衍新药(报价603127,股票咨询)(61%)、普洛制药(报价00739,诊断股票)(50%)、大参林(报价603233,诊断股票)(45%)、药明康德(报价603259,诊断股票)(40%)、健帆生物(报价300529,诊断股票)(33%)、益丰制药(报价600)
2)电子:建议,应努力使关注领先的消费电子公司具有高性能确定性,国内替代半导体公司和领先的公司具有良好的现金流在各个行业。其中,以TWS声学为重点的电子板块:水龙头20H1的消费量有望实现40~60%甚至更高的增幅;半导体板块: 华为事件的不确定性依然存在,而中芯国际(报价688981,诊断股票)科创板上市并调动了板块催化加速;板块:对本轮周期结束后的走势非常乐观,主要关注关注的证券和面板行业
3)食物饮料:酒业9大巨头推动9大共识,产业结构繁荣;中央集权的趋势仍在继续,烈酒板块仍保持乐观。未来,更多公司的中期报告将陆续披露,我们认为板块整体餐饮细分将实现复合预期的大幅增长。