11月11日(今天)，A股走出低开盘价和低市价。 截至当日收盘，沪深股市收于盘点，上证综指收于2909.97点，下跌54.21点，跌幅1.83%。深圳证券指数收于968，0.57点，下跌214.8点，跌幅2.17%。创业板收于1673.13点，下跌38.09点或2.23%

上周六(11月9日)，国家统计局发布了2019年10月份的全国消费物价指数和工业品出厂价格指数数据。 10月份，消费者物价指数同比上涨3.8%，略高于预期，但从整体认知来看，业界普遍认为猪肉价格的大幅波动是消费者物价指数涨幅高于预期的主要因素。 正因为如此，业内许多人认为央行不应该因为价格上涨而加息。

国家统计局的数据显示，与去年同期相比，10月份猪肉价格上涨101.3%，影响消费物价指数通胀约2.43个百分点，占消费物价指数同比增长总额的近三分之二。 与9月份相比，10月份猪肉价格环比上涨2010-6034.1%，涨幅为0010-6034.4个百分点。影响按月消费物价指数上升的因素约为0，010至6，034.79个百分点，占总按月消费物价指数上升的近90%。

从上图中我们可以看出，猪肉价格将持续下跌，直到2019年2月，将消费者物价指数拉低。二月份之后，消费开始逐渐恢复正常，猪肉价格开始上涨，也影响了消费物价指数。 尤其是今年6月以后，猪肉价格对消费物价的影响更加明显，环比增幅扩大，大大刺激了同比增长。

作者认为中国现在降低消费物价指数的有效方法应该是找到增加肉类供应的方法，而不是收紧货币。 从理论上讲，收紧货币只能进一步抑制整个社会的需求，但不能抑制人们吃肉的欲望。 因此，通过收紧货币手段压制“吃肉的人”就等于“猪生病了，人吃药了”。这不仅毫无意义，而且也破坏了国内需求。 然而，“猪决定高、低利率”的历史经验依然存在，因此股市投资者担心猪肉价格对货币政策的影响是可以理解的。

但是，这次不同了 在全球市场以价格下跌为主导的背景下，中国央行不应该用利率来应对短期猪肉价格的剧烈变化，但这并不意味着央行在操作技能上有所创新。

例如，面对新的消费物价指数数据，如果央行不需要收紧货币反应，可以适当进行反向回购操作，以控制货币市场的利率，避免7天shibor小幅上涨造成的过度市场效应。

这种操作对于货币政策的“预调整、微调和预期管理”非常重要。

一些市场研究人员建议“消费者物价指数通胀可能会限制央行放松货币政策” 提出这样的观点没有错；已经有这样的可能性了。 但问题是:首先，这种观点不排除央行维持稳定的货币政策，也不排除通过一些政策措施引导利率下调来降低企业融资成本的措施。其次，长期以来，央行一直强调“稳健的货币政策”，而没有实施宽松政策。 此外，还有金融网络媒体将“股市下跌”与“宽松货币或限制”联系起来，这既不科学也不容易误导公众舆论。

作者认为中国经济下行压力很大，内需疲软。这时，不要用猪瘟来“愚弄”人们，以免“绑架”人们的价格预期，从而“绑架”货币政策。 此时，资本市场需要更加清醒和清晰:在全球产业资本和股权资本竞争激烈的时期空，中国股市绝不能被“猪”吓倒