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「靠谱的配资公司」兴证策略:复苏行情仍在途 沿着上、中、下游各

作者:admin 2020-12-15 我要评论

投资要点2020年我们《拥抱权益时代》、《蓝筹搭台,发展唱戏》等主要拐点判断具备前瞻性。近期市场以经济苏醒、补库存为主要线条。我们在8月份陈诉《掌握经济苏...

投资要素

在2020年,我们的主要拐点判断,如《拥抱权益时代》和《蓝筹搭台,发展唱戏》是前瞻性的。最近,经济苏醒和补充库存是市场的主线。8月份我们报了《掌握经济苏醒主线》,《业绩强化蓝筹搭台》等。并提醒关注,中国拥有与2021年供应优势和出口链繁荣相关的中上游机遇。

国内经济持续走强,中上游物价上涨,补货加速,PPI加速上行。消费者物价指数下降幅度超过预期,通胀担忧减轻,拐点社会福利出现,硬币政策的最紧缩阶段可能已经过去。隐藏在新经济形态背后的新风险,可能是2021年风险防范和去杠杆化的重点。政治局聚集一堂,为2021年定下基调,需求侧创新和供给侧创新都将升级,以扩大内需,形成基于消费和内需的增长极。分子端基本面和分母端政策预期在两个方向叠加,苏醒市场有望超过预期。掌握两条主线:1)苏醒主线,上游价格上涨,关注化工、工业金属、机械设备、纺织连锁、家电、轻工等有补货库存。2)下游服务业,2020年受损,2021年受益,金融,餐饮旅游,航空偏。

生产者价格指数加速上升,中上游补充库存,提高价格,而苏醒仍在加速。11月,-的生产者价格指数同比增长1.5%,环比增长0.5%。从分割来看,生产资料是PPI同比下降收窄的主要原因。目前,中上游工业产品需求旺盛,库存补充持续,苏醒经济持续走强。从行业角度来看,一直以苏醒为主线,在高频数据中再次验证了涨价品种。行业方面,能源开采(气、油、煤)、化工化纤、黑黑、有色金属冶炼等苏醒行业是PPI环读的主要驱动力。

社会融合低头了,硬币最紧实的时期过去了。警惕新经济模式背后的新风险可能是主要偏见。自7月份以来,许多投资者担心流动性将缩短de-现在买什么股票好,显示出2011年或2018年大熊市的迹象。我们的工业证券法律顾问团队(报价601377,股票咨询)已经讨论了最近的观点和2021法律顾问《权益时代新格式》中与市场不同的观点。站在当下,结合最新的社会金融数据和最新的政治局会议阶段,我们认为2021年的硬币政策将在几个方面突出出现。

1)硬币政策最紧的阶段可能已经过去。最近出现了信用违约事件,化解层不断强调“做好化解各种股票风险和防范增量风险”和“保持无系统风险底线”。11月份社会融资增速低于10月份,但近期央行投放银行间市场,7天质押利率也有所下降。与第三季度相比,硬币端的流动性略有改善,但只有在信贷违约出现且风险得到解决后,信贷才显示出部分缩短的迹象。

2)三场硬仗都取得了决定性的成果,2021年的去杠杆化与2018年明显不同。在政治局最新的2021年经济工作展望中,有人说“三场硬仗取得了决定性的成果”。2021年的风险防范更多的是化解一些局部的股票风险和增量风险,在有决定性结果的2018年很难表现出类似强去杠杆化的迹象。相反,疫情带来了周期性的宏观杠杆上升,稳定杠杆的偏向更加明显。

3)隐藏在新经济形态背后的新风险,可能是2021年风险防范和去杠杆化的重点。在过去的一个多月里,决议水平和羁绊水平都接近于话语权,关注新经济格局带来的新垄断,新类型大到不能倒,金融和技术融合的困惑风险。当政治局在2021年聚集在一起组织经济事务时,我

供给方和需求方并行创新,形成基于消费和内需的增长极。展望2021年,政治局首次提出“需求侧创新”。我们认为,除了前几年的供给方创新外,需求方是第一次提出,主要依靠14亿生牙、4亿多中等收入人群和8亿多网民来构建和形成以内需和消费为主要因素、增加基础的国内市场,而不是过去过于依赖“投资”。

行业设置:苏醒市场位于苏醒上、中、下游,以上游涨价、中游补货、下游服务业苏醒为主线。自8月份以来,我们不断强调市场主线已从流动性宽松逐步转向基本面苏醒,并抓住苏醒苏醒市场主线。目前,经济苏醒仍在发生,逐渐从中游向上游和下游的其他地区蔓延。苏醒市场是沿着苏醒的上、中、下游繁荣发展的。上游涨价:化工、有色金属、煤炭等。中流补货:机械、汽车、家电等。下游服务:金融,航空货运、演艺酒店、餐饮及旅游等。

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