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消耗电子、5G及汽车电子需求快速苏醒,半导体行业开启新一轮增加。
受疫情影响,2020年全球半导体销售额下滑显着,唯中国一枝独秀。
2020年上半年,全球遭遇新冠肺炎疫情,半导体供需萎缩,全球半导体销量大幅下滑。随着下半年中国疫情防控成功,经济率先复苏,消费电子、5G、汽车需求迅速回升。
据中国半导体工业协会统计,2020年前三季度中国集成电路行业销售额达到5905.8亿元,同比增长16.9%。同时,2020年全球半导体市场预计仅同比增长6.5%左右,中国半导体市场在全球独一无二。
全球半导体出货规模(亿美元)
来源:高德纳,中信证券投资关怀部主办(报价600030,诊断)
2021年消耗电子、5G及汽车电子等下游需求恢复,半导体行业将迎来新一轮增加。
5G渗透率提升,智能手机出货量恢复增加,拉动半导体需求。
2020年,国内手机市场累计出货3.08亿台,较下降增长20.8%,其中5G手机在国内市场累计出货1.63亿台,占比52.9%,5G手机普及率持续增长。
2021年,将推出iPhone、华为P50 pro、小米11、OPPO的One Plus 9Pro等新品手机,与低基数效用重叠。我们认为智能手机的出货将在2021年恢复增长,增长率预计在10%以上,从而推动对半导体的需求。
国内手机总出货量概况
来源:风,中信证券投资关怀部主办
TWS耳机继续引领可穿着装备发作,半导体行业连续受益。
随着技术的成熟和成本的降低,TWS耳机有望成为智能手机的标准。目前,TWS耳机的普及率只有9.4%,仍有巨大的增长空间。
2020年,全球TWS出货耳机将达到2.38亿对,智能手表的数量将超过1亿只。2021年,预计TWS的出货耳机将超过3.5亿对,可穿戴设备的出货预计超过2亿对,智能手表的出货将在-保持70%和80%的增长速度
因此,半导体行业将继续受益于2021年可穿戴设备的爆发。
2016-2019年
全球TWS耳机市场出货量概况
资料来源:国际数据中心,由中信证券投资关怀部主办
VR/AR市场远景辽阔,成为半导体新增加点。
2020年,全球VR/AR市场将达到60亿美元左右。2021年,在全球疫情第二次爆发的情景下,VR/AR市场有望大幅增长。同样,5G的迅速普及,也会推动AR/VR的升级换代。
根据CCID的护理展望,2021年中国VR/AR市场将达到544.5亿元,同比增长95.2%。广阔的市场前景将成为半导体行业新的增长点。
2016-2021年中国VR/AR市场规模及展望
资料来源:中信证券投资关爱部组织的CCID关爱
全球云盘算巨头加大资源开支,云盘算景心胸回升,进一步拉动半导体需求。
2020年,由于网络办公、购物、游戏等网络经济的爆发,北美大型云计算公司CAPEX同比增长8%。