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「万福生科财务造假」中信证券:掘金2月,两大核心变量需关注!

作者:admin 2021-02-07 我要评论

2月事务驱动投资日历(2020年2月3日更新)温馨提醒:1、关于海内数据:除2月外,每月的国民经济运行情形新闻公布会将宣布上月主要经济数据,其中1、4、7、10月还...

二月交易驱动投资日历

(2020年2月3日更新)

温馨提醒:

1.国内数据:除2月外,月度国民经济运行新闻公布将公布上月主要经济数据,包括1月、4月、7月和10月的季度经济数据;中国人民银行公布了公布和金融,的月度统计数据,并宣布时间照常为10时-12时;和往常一样,中国汽车工业协会将于每月10日和15日在-公布汽车行业的生产和销售数据

「万福生科财务造假」中信证券:掘金2月,两大核心变量需关注!

2.海外数据:美国和欧洲的利率讨论和经济数据公告用北京时间标注,其他海外事务用当地时间标注。

3.国内重大集会:中央政治局每年举行多次集会,其中4月下旬、7月下旬、10月下旬、12月中旬的集会对判断经济形势和政策偏向具有较强的指导意义,建议以关注为重点,近年来,中央全面深化改革委员会平均每年举行5次-六次,平均每三个月举行两次-。

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4.投资日历中的交易信息来源主要是指统计局网站、政府网站、金融媒体、网络大数据等各种信息渠道。最终的现实可能会有误差。请参考现实。

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二月交易驱动投资策略

事务驱动视图

主线考察:央行流动性释放和疫情变化是2月份需要重点关注的变量。前者影响市场估值和动量风格,后者影响基本面预期和板块轮换节奏。

现在以沪深300指数为代表的焦点资产估值处于近10年来比较高的水平,有消化估值的必要。

消化估值的方法主要有两种,一种是通过价格颠簸来消化;另一种是通过性能提升来消化。如何消化今年市场的估值,需要我们不断改变关注流动性和基本面两条主线

「万福生科财务造假」中信证券:掘金2月,两大核心变量需关注!

2月份,从交易驱动的角度来看,主要影响上述两条主线的交易是央行的流动性操作和春运、疫苗接种带来的疫情变化。

宏观流动性有望回归紧平衡,短期市场增量资本供给相对充裕。

2020年春节爆发后,央行接受超宽松的硬币政策,市场迅速反弹,科技股估值迅速上升。未来一年,硬币政策将是影响市场节奏的主要变量。一旦出现短期吃紧信号,很容易对市场情绪造成很大的震荡。

「万福生科财务造假」中信证券:掘金2月,两大核心变量需关注!

今年1月底,出现银行间流动性紧张,市场出现重大调整。不过之前已经出现了羁绊制度,所以硬币政策不会急转直下,根据往年简历,春节前后流动性不会太紧张。预计2月份宏观流动性将保持紧张平衡,比1月底宽松,但比1月上半月略紧。

「万福生科财务造假」中信证券:掘金2月,两大核心变量需关注!

市场流动性方面,股票型,偏股和幼稚基金1月份共建立3200亿份,高于去年7月基金申购潮的规模;此外,北行资本1月买入400亿元。

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