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「万福生科财务造假」粤开策略:半导体龙头业绩缘何上涨

作者:admin 2021-02-07 我要评论

一、热门跟踪:半导体板块点评半导体板块2020年的业绩出现整体高增、封测突出、龙头亮眼的特点。我们统计停止1月30日披露业绩预告的53家半导体企业,预喜率高达7...

一、流行追踪:半导体板块评论

半导体板块在2020年的表现的特点是出现作为一个整体的高增长,出色的密封和测试,以及杰出的领导地位。据我们统计,1月30日停止披露业绩预测的53家半导体企业,幸福前率高达71.7%(38家幸福前)。在细分行业中,4家包装检测企业的平均预测净利润同比增长80.9%,其中-最为突出,增长95.1%。-9家物资企业平均净利润同比增长80%,增幅97%。4家设备企业占85%,-占119%,26家设计企业占75%,-占93%。其中,龙头企业尤为突出。国内设计领军人物卓胜伟(报价300782,咨询股)在-的年净利润同比增长101%,增长111%,密封测试领军人物长江电子科技(报价600584,咨询股)的年净利润同比增长1287%。

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行业的增长主要有两个原因:行业的繁荣和国内的替代。(1)整个行业位于创新周期的上行区间。在5G和物联网的趋势下,射频、光学和存储推动了下游需求的增长。板块被用作产能输出的卡口。龙头企业受益于量价,的崛起,高产利用率的规模效应带来成本下降,供求关系的重要涨价效应带来收益增加;(2)龙头企业进一步受益于国内替代,体现发展属性。

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我们认为2021年仍是行业景气的上行周期,龙头企业业绩有望继续提升。半导体在美国是周期性行业。国产半导体因国产替代而具有发展属性。寻找国内替代领军人物也是投资的主要逻辑,主要有以下三个原因:

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(1)整个行业处于上升周期。据WSTS介绍,2021年全球半导体市场预计增长8.4%,主要由存储芯片和光电子驱动;对消费电子产品和汽车电子产品的需求加剧了商品的持续短缺。晶圆代工厂通电,春节后第二次世界先进尝试提价,提价10% ~ 15%;

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(2)国内资源持续得到援助,大基金二期持续投入,重点是上游设备和材料,越来越多的半导体公司开设上市龙头立案;

(3)目前国内半导体行业的自给率只有15%左右,国内替代的空间还是很大的。制裁在短期内趋于缓和,但双边关系的不确定性仍然存在。芯片制造、设备、材料、EDA等关键领域急需替代国产产品。

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其次,市场反映:板块大消费反弹

周二,在高开,和震荡股市上涨后,指数股市小幅回调,市场情绪有所回升。该公司停止接收600,601股方正科技股票,沪指上涨0.81%,创业板上涨2.17%。两个城市的营业额为9010亿元,比前一个营业日略有放量,资本净流入北方为32.81亿元,这是连续三个营业日的净流入。从盘面上看,休闲服务、汽车、食品和饮料都是涨幅居前的行业,而银行、交通和矿业则有所调整。

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