在经历了第一季度的飙升之后，A股在4月1日迎来了第二季度。

林静资产、重阳投资、石城投资、昌黎资产、景岭投资等五家一线私募机构在第二季度努力判断A股市场的多空，个股内部结构层面的市场再平衡成为大多数私募的合作预期

景林资产：对二季度优异公司

潜在收益更有信心

一个多月来，林静资产的表现在A股市场上有了很大的调整。然而，大多数公司的基本面并没有太大变化，市场的华昌达股票更多的是由于外部因素给下降带来的估值。

此前，林静资产对一些优秀公司估值水平的快速上升有些担忧，但现在它对这些公司未来的潜在盈利能力更有信心。市场的外部压力只是一个短期的负面因素，但如果从更长远的角度来看，时间会站在勤劳、充满活力的优秀企业和中国一边。

就林静而言，除了逆向投资、追求确定性发展和长期重仓的最佳公司外，还强调“买老轨龙头，选新轨黑马”。随着中国经济结构的不断转型，龙头企业已经跨越了单纯增加数量依赖的阶段，各行业都在进行行业整合和集中度的提高。

重阳投资：

二季度A股系统性风险不高

重阳投资(chongyang investment)联合首席投资官陈欣表示，今年第一季度，A股股市整体先涨后跌，但实际上这是市场内部结构性再平衡的综合效应。影响A股二季度经营的主要因素首先是上市公司的盈利预期，既要考虑短期经济复苏的周期性影响，也要考虑转型升级下的发展持续性。其次，市场流动性。随着经济复苏和通胀预期，流动性必须恢复正常，边际变化将对该部门的高估值股票；带来压力第三，产业政策变化的影响，“十四五”阶段的总体增长计划，特别是“碳峰值”和“碳中和”的中长期计划，将对不同行业和公司的利润前景产生深远影响；最后，全球金融市场的动荡也将对投资者的风险偏好产生短期影响。

他指出，总体而言，预计A股市场将在第二季度新的经济形势下逐步完成对不同公司的重新评估和定价。总体上可以概括为市场的结构性再分化：系统性风险不高，个体分化不低。

第二季度，重阳将根据可投资公司数量和流动性状况，本着“攻守兼备”的原则，在组合仓位，的治理上保持一定的灵活性，动态调整组合整体仓位。

世诚投资：A股外部情况

较一季度越发有利

世诚投资认为，在全球需求和外部需求的复苏推动下，中国稳定良好的经济形势不会有任何变化，也不预期政策层面会出现急转弯，国内通胀总体可控。其中，第二季度的中国经济比第一季度更加乐观。此外，外资和其他外部资金的流入预计将保持相对正常的节奏。总体而言，第二季度A股市场将面临比第一季度更为有利的外部条件。

在详细策略上，石城投资第二节的定位是“攻守兼备”。考虑到过去一个月焦点资产快速大幅调整对人气的影响，市场情绪的恢复将是一个渐进的过程。

石城投资总经理陈嘉林表示，A股市场的动能在短期内趋于平衡，这种“跷跷板”效应将导致非龙头白马股，尤其是被低估的大盘股金融ST的阶段性走强

第二季度，石城投资重点关注出口产业链、绿色环保和新能源、产业链供应链独立控制、碳中和等相关领域和主题的投资机会。

畅力资产继续看好

“碳中和”主题相关投资时机

上海昌黎资产董事长包小辉表示，A股市场第二季度的多空应该定位为“广阔的震荡",市场下行和上行预期相对有限。具体来说，影响本季度A股市场运行的主要因素有四个：第一，硬币流动性的边际收紧将导致股市资本供应压力。第二，美国债券收益率可能会继续上升，对股市造成压力，但边际效应正在减弱。第三，在2020年财报和2021年第一季度，优质聚焦资产的上市公司预计将拥有比预期更好的城市。特别是相关财务报告陆续公布，业绩超出预期的上市公司将动员起来应对板块四大的企稳反弹，与碳峰化、碳中和主题相关的热钱投资机会将增加，预计2021年将成为A股市场最大的出口。