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「兰州民百股票」中金:分化调整行情出现后,未来大盘大概率出现

作者:admin 2021-04-02 我要评论

◆摘要◆本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时发展与价值气势派头的分化水平可能有所降低量化界说下分化调整行情历史共泛起28次:通过以下两个条件来量化...

摘要

本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时发展与价值气势派头的分化水平可能有所降低

量化界说下分化调整行情历史共泛起28次:通过以下两个条件量化了“差异化调整市场”的定义:(1)市场在过去21个工作日的最大回撤超过-10%;(2)近21个交易日区间内发展与价值动量风格(或大盘与小盘股动量风格)的差异超过5%。从追溯效果来看,2005年以来已经有28次差异化调整。

大盘的趋势在未来1个月、3个月和6个月后调整,分化调整行情泛起后,未来大盘或许率泛起反弹。's统计分化。从效果上看,大盘在未来每个时间区间的概率收益有近60%是正的,即差异化调整的市场出现后,大盘的利率未来可能会反弹。

调整后的分化调整行情泛起后,未来相对利好高弹性气势派头。,统计分化是未来早期分化势头的体现。从效果上看,当差异化体现在小规模(发展)动量的灵活性优于大盘(价值)动量时,未来小规模(发展)动量的体现可能会继续;当差异化表现为不太灵活的大盘(价值)动量优于小盘股(发展)动量时,未来的差异化市场往往会收敛并略有逆转。

未来中短期内大盘可能有所反弹,同时发展与气势派头的分化水平可能有所降低。,春节后引发的差异化调整市场中,价值动量型明显好于发展动量型。历史上,当差异化反映价值动量优于发展动量时,价值与发展动量的收入差距在接下来的1月、1季度、6个月并不显著;另一方面,在分化和调整市场出现后,大盘可能在明年1月、1个季度和6个月出现反弹。因此,从模型统计的角度来看,我们认为大盘在未来的中短期内可能会出现反弹,同时发展和动量风格的分化程度可能会降低。

海内股债双杀预警指标:尾部相关性连续下降,股债或由同跌转向跷跷板效应

下尾相关系数在3月份连续下降,股债同跌或许率已经竣事。,春节前后下尾相关系数达到局部最大值。进入3月后,较低的尾部相关系数一直是下降,当前值一直低于较高的尾部相关系数,这意味着股票和债务可能以相同的速度下降。

除了当前上下尾相关系数取值均较低,股债或将在短期体现出跷跷板效应。,的下尾相关系数外,上尾相关系数在3月份也表现出一定的下降性。目前与春节前后相比,两者都有较大的下降,这意味着:(1)股票和债务的颠簸率有所下降;(2)股票与债券的负相关性增强;(3)消除了股票和债务同时产生极端收益的次数。负相关性的增强表明,股票和债券资产在短期内将表现出更强的跷跷板效应,从趋势,的角度来看,债券资产将具有更大的比较优势。

三维一体股债设置模子:3月份收益-0.19%,当前减配权益资产

3月15日,沪深500指数趋势动量指数由正转负,引发了组合仓位调整。在头寸调整当天,沪深300指数指数在内生结构维度上仍然是看跌信号,而信用/利率债券价格指数则是看涨信号。所以3月15日模型没有配备CSI 300,CSI 500降低,而信用债券设置在债券侧。3月底,设置比例为中证500指数6.61%,中债企业债总财富指数93.39%。维持3月15日持仓调整时的设定比例。

正文

量化回溯分化调整行情后大盘与气势派头体现

春节过后,随着重点资产估值处于高位,A股市场经历了一定程度的调整。在过去的两年里,基金持有的股票和发展势头经历了更为显著的调整,但过去两年表现平平的价值势头已经转变为强劲的势头。

从数量上看,这种说法追溯了历史上A股市场分化调整后,大盘未来的走势和气势。从效果上看,当分化调整市场上涨时,大盘未来可能会反弹,前期分化势头的相对体现可能不会逆转。

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