中信证券：工业板块设置价值连续提升 将成为清静期的主角

A股第一季度报告的双向预期差异已经持续兑现，工业板块的比较优势依然显著。即使排除基数效用较低的因素，A股第一季度报告的表现也非常出色。4月16日停止时，第一季度报告(包括快报/预测)结果披露率为36%，今年第一季度披露净利润较2020年和2019年分别增长484%和80%。从结构上看，自春节以来，工业板块利润的预期上调幅度已明显超过该组织的“重点资产”。一方面，自4月份以来，有色金属、交通运输、电子、基础化工和轻工制造业2021年净利润预测均增长4个百分点以上，工业板块在财报季的比较优势仍然显著。另一方面，表现弱于预期的重仓股，机构经历了一次短期调整，实力显著。

　　国盛计谋：指数继续震荡 挖掘两类预期差

市场继续向震荡，发展，不存在系统性风险。1)国内经济强劲复苏，第一季度报告业绩增长迅速。一季度实际GDP同比增长18.3%。3月份社会零同比增长34.2%，高于28.4%的市场预期，固体资产投资也创下7个月新高，环比增长1.51%。此外，从公布，目前季度报告的情况来看，各行业的利润也有望高水平增长。2)3月份PPI环比1.6%，为有数据以来最大涨幅，至少分阶段影响了市场对硬币政策的预期。但这一轮PPI超出预期的上涨趋势，主要是受到上游商品价格快速上涨趋势的推动。但最近随着欧美疫情反弹，以及全球经济复苏的预期，商品价格从3月份开始逐渐下降。考虑到PPI与大宗商品价格之间存在一个月的时滞，预计PPI将在4月回落。

　　粤开计谋：万和电气股票业绩披露倒计时 吹响抨击军号

从披露的年报和第一季度报告的表现来看，在去年疫情的干扰下，蓝筹白马股也表现出较强的抗风险能力和稳健增长能力；在当前经济持续恢复的情况下，顺周期性的板块受益于物价上涨，其表现攻击力极好。这也是一个既有超大市值又有顺周期属性的选择，它可以在低谷时构建顺周期的龙头股。

　　华西计谋：A股情绪面偏审慎 存量博弈特征显着

A股的心情是谨慎的，股票游戏的特点是显著的。1)万德泉本周一周平均成交量6816亿元，今年首次跌破7000亿元；2)《基金》的出版急剧降温。本周新成立的基金有202亿规模，其中78亿股权基金股票型迷茫型)已经公布，基本处于2020年新股权基金的低位；3)本周北行资本净买入247亿元，但从全年来看，外资很难成为A股，指数趋势，的驱动力，更多的是支撑A股下行的资本

　　海通计谋：今年时机大于风险 智能制造望成为新的主线

(1)今年基金潜在公募规模预计超过1.1万亿，外资流入速度较往年更快。在行业设置方面，基金和有潜力进入市场的外国投资者都更喜欢制造业，尤其是机械设备、电气设备和汽车。今年类似2010年强势版，机会大于风险，智能制造有望成为新的主线。