美联社5月27日电(记者陈俊岭)“从政策角度来看，稳定股市也是必要的。沪市3000点的政策在短时间内被反复确认……”5月26日傍晚，基金，民生银行首席经济学家钟伟发文称。

1030103354在这篇千余字的看涨文章中，钟伟并不回避“出清政策”、“经济下滑”、“美联储加息”等扰乱市场的不确定因素。同时，他看好A股独立市场。

这种反弹能持续多久？钟伟的“做更多工作之窗”是从今年5月到9月。他还认为，这个窗口期可能充满了意气相投、短暂而自助的时光。其中，一致是指基本面不是决定性因素，关键在于故事怎么讲。

　　A股做多的“窗口期”已然出现？

自2021年8月以来，A股一直在不断调整，特别是在创业板，2022年上海的疫情是一个历史性的标志，中国经济正面临巨大的挑战。然而，也许A股做更多事情的机会已经在出现了为什么？

钟伟认为，第一，疫情的巨大和持续影响已经被市场和公众所接受。围绕如何预防疫情的骚动已经难以存在，说明这一重大因素已经大致包含在股市投资者的预期中。

第二，经济下行的压力是极其惊人的，这已被大大小小的机构和股民市民所接受。官方数据还显示了4月金融硬币数据的神秘变化，各类居民消费的变化，青年失业率的变化，这些都是关注广泛接受的数据

从房地产销售/投资数据，以及收入和支出数据来看，指数，海外地产获得的关注相对不足。人们甚至不再过于纠结于主要数据的真实或扭曲，力源信息股票池官方数据与个人主观感受之间的对比再次纠结。

“这是一个非常有趣的迹象！”钟伟认为，通过比较2020年第一季度的经济增长率和宏观政策刺激与当前的疫情动态和宏观政策，毕丽可以很容易地对当前的GDP、就业和通胀给出接近现实世界的判断。

第三是金融货币的刺激。除了外媒，偶尔有中国如何用N万亿美元刺激经济的例子，偶尔有中国如何鼓励基建热潮的例子。几乎没有企业和投资者对普遍繁荣、雨过天晴的宏观政策抱有太多期望。

　　“做多的意愿”，远超“杀多的踩踏”

既然人们对疫情、经济、政策总体上形成了共识，不求上进，为什么A股可能会有窗口？钟伟列举了以下三个原因。

第一，从年内经济季度的动荡来看，很多人可能会推测第二季度可能是年内最低的。随着上海社会经济的逐步重启，下半年经济下行压力可能不会那么陡和严重。

第二，从政策面来看，稳定股市也是应有之义，沪市3000点的政策讯息在短时间内被反复印证。经济和股市中不吉利的严重政策可能会在很大程度上被规避。至于房地产沉寂的台湾经济能否再度领先，又是另一番冗长的叙述。

第三，西欧股市差，暂时不安全。美联储加息缩表搅动了全世界。如果说西欧有什么不同，那就是年底美国经济由滞胀转为衰退后，2023/24年通胀回落，经济企稳，2025年可能反弹。

与此同时，欧洲经济衰退，难以反弹。至少到2023年上半年，西欧的股市和债市的人才会从动荡中逐渐消退，因此之前复苏的有避险资金的经济体的撤离会相对缓慢。

“因此，在生活规则下，A股市场的参与者做多的意愿远远超过了杀多的踩踏。”钟伟总结道。

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在钟伟看来，这个做多的窗口不受实体经济和宏观政策的限制。金融资产价格的虚拟性决定了它可以在一定时间内偏离现实世界的经济运行。

“也就是说，不管是真是假，只要某种做多的叙事方式打动了投资者群体，就够了。”在钟伟看来，这也意味着A股可能走出美股相对独立的市场，中美经济周期与政策周期的相关性正在迅速减弱。

钟伟认为这个“做更多事情的窗口”可能充满了投机、短暂和自助。其中“投缘”是指一个公司或行业的基本面不是决定性因素，关键在于故事怎么讲。