弁言：, 4月27日，-, 6月10日，北向资金连续净流入，最近10个交易日连续净买入超660亿元，与3月中上旬外资连续大量流出形成鲜明对比，引发市场关注近期北向资金为何持续流入？近期外资流入结构如何？哪些行业买了，哪些卖了？如何看待后续外资流向？详情见投诉。

一、近期外资为何连续流入？

4月27日至今，整体来看，2022年4月尾以来的这轮 A 股修复行情中，北上资金净流入节奏逐渐加速。,万德全A涨幅超17.3%，同期外资流入660.96亿元，成为一轮股本反弹的主要增量资金。分阶段来看，4.27-5.16，外资小幅流出95.4亿元；5月17日至今，北向资金转为流入756.4亿元。

拆特别资结构来看，设置盘在本轮修复行情中连续净流入，是外资流入的主导力(1)量，而生意业务盘则逐渐从流出转为流入，近期的边际孝敬更强。's安装盘事实上，自3月17日以来，安装盘已经回归到稳定流入A股的常态，自4月27日以来，安装盘型外资流入已达418.7亿元，占区间北上资金流入的63.1%。(2)业务操作方面，4月27日、-、5月16日业务操作流出181.9亿元，导致该时段出现北向资金净流出。5月17日以来，业务经营转为净流入422.4亿元，符合设定的加仓

近期外资大幅流入，主要归于：

当第一，近期 A 股在全球市场中体现一枝独秀，吸引外资加仓。's海外市场因流动性和衰退担忧而深度回调时，A股率先从底部开始了一轮反弹，以全球市场独一无二的加仓自居，吸引外资，尤其是设立市场。

随着第二，随着中国经济快速修复，人民币汇率由贬转升，催化外资加速回流A股、尤其是生意业务盘。,上海等地疫情逐渐得到控制，中央政府陆续出台各项政策提振经济。中国基本面的现实和预期修复水平，有力支撑了人民币前期的快速贬值。5月12日以来，离岸人民币汇率从前期高点6.83跌至近期高点6.7。从历史上看，汇率是影响资本北上的主要因素之一。因此，5月中下旬以来的人民币汇率升值，加速了外资的流入，尤其是对业务水平较高的业务。

第三，前期外洋市场颠簸收敛且美股迎来喘息窗口，叠加美联储鹰派水平边际收敛，提振外资风险偏好。

1)一方面，近期美股回暖，市场震荡率降低，催化市场情绪回暖。从历史上看，资本向北方的净流入与指数VIX呈显著负相关，与标准普尔指数呈强正相关。P 500。在市场经历了4月份的恐慌性下跌后，美国股市在5月10日开始触底反弹，指数VIX也从5月9日的34.8跌至6月8日的24。美股的反弹和颠簸收敛提振了外资的风险偏好，进而先催化了外资的流入。

2)另一方面，鲍威尔否决了市场担心的单次加息75bp的可能性，风险偏好上升。5月5日FOMC会议后消息自公布，会议以来，鲍威尔一再拒绝单次加息75bp的可能性，这是市场最担心的问题，美联储进一步超越。