道琼斯基本观点基本趋势的几个阶段的简要汇编为您提供了道琼斯基本观点

1的相关信息。牛市——基本上呈上升趋势，通常(不一定)分为三个阶段:

第一阶段是建仓(或累计)。在这一阶段，有远见的投资者知道，尽管目前市场低迷，但形势即将逆转。因此，此时，他们从不够勇敢或幸运的卖家那里购买股票，并逐渐提高出价以刺激销售。财务报表仍然处于非常糟糕的状态。事实上，在这个阶段，他们总是处于最沮丧的状态。公众与股市形势完全脱节，市场活动停滞不前，但也开始小幅反弹。

第二阶段是一轮稳步增长。交易的数量随着公司业务的繁荣而不断增加，同时公司的利润也开始受到关注。也是在这个阶段，熟练的交易玩家通常会得到最大的好处。

最后，随着出现的市场高峰和第三阶段的到来，所有的信息都是乐观的，价格惊人的上涨，创造了“全新的一页”，新股大量上市。此时，你的一个朋友可能会急切地尝试并得出这样的结论:“看看我，我知道市场会上涨，看看哪一个是合适的。”——当它忽略了集会可能已经持续了两年的事实，这已经足够长了。现在是时候问问该卖股票了。在这一时期的最后一个时期，交易的成交量急剧增加，出现经常发生“卖空”。垃圾库存也涉及交易(即价格低、不按投资价值计算的股票)，但此时越来越多的高质量股票拒绝跟进。

2。熊市——基本上呈下降趋势，通常(或不一定)也有三个阶段的特征:第一阶段是平仓或分散(实际起点远非前一轮牛市的后期)。在后一阶段，前瞻性投资者认为交易的利润已经达到异常高，因此在涨势中抛出了股票的持股。尽管导弹升力逐渐减弱，交易的数量仍然很高，公众仍然非常活跃。然而，由于预期利润逐渐消失，市场开始走弱。

第二阶段我们称之为恐慌阶段。当买方数量减少，卖方变得更不耐烦时，价格下跌加速，但徒劳无功。当交易的成交量达到最高值时，价格也几乎暴跌至最低点。恐慌阶段通常远离当前的市场状况。在这个阶段之后，可能会有一个相当长的二次回调或一个结束动作，然后第三阶段将开始。

在恐慌时期坚持的投资者要么因为缺乏信心而卖出股票股，要么因为当前价格低于前几个月而买入。商业信息开始恶化。随着第三阶段的进展，下跌速度不是很快，但仍在继续，因为一些投资者因其他需求不得不筹集现金，并越来越多地出售所持股票股票。垃圾股在前两个阶段可能已经失去了在前一轮牛市中的收益，稍好的股票下跌稍慢，因为其股东一直坚持到最后一刻，结果是在熊市的最后阶段，这样的股票往往成为主要参与者。当坏消息得到证实，市场预计将继续下跌时，熊市就结束了，通常是在所有坏消息出来之前。

上述熊市的三个阶段不同于研究这一问题的其他人的名字，但我认为这是对过去30年主要下跌运动的更准确和更实际的划分。然而，应该提醒读者，没有两个熊市和牛市是相同的。也有一些可能会错过三个典型阶段中的一个或另一个，一些主要的收益只是从头到尾极其迅速的价格上涨。一些短期熊市的形成没有明显的恐慌阶段，而另一些以恐慌阶段结束，如1939年4月。在任何阶段，都没有时间限制。例如，牛市的第三阶段是一个令人兴奋的投机机会。公众非常活跃。这个阶段可能会持续至少一年或一两个月。熊市的恐慌阶段通常会在几天或几周内结束。然而，在1929年至1932年的经济衰退期间，至少出现了fiv