股票市场晴雨表的内容是什么？股票市场晴雨表的内容是什么？以下是一个关于股票的谈话。金将向你介绍股市晴雨表的周期和股市记录。已故英国经济学家威廉·斯坦利·杰文斯以他朴实的个人品质使他的作品可读性很高。他曾经发表了一个理论来揭示商业恐慌和太阳黑子之间的联系。他给出了一系列可以追溯到17世纪早期的数据。这些数据表明这两种经济现象之间有明显的一致性。由于缺乏可信的太阳黑子数据，他降低了200年前人类本性和偏好导致的特别可耻的商业幻灭的重要性。1905年初，我在《纽约时报》年发表了一篇专门评论杰文斯理论的文章:虽然华尔街从心底里相信恐慌和繁荣的周期性，但它不在乎太阳黑子的数量在剧烈波动时是否足够。年轻人鲁莽，不相信任何说教。也许更礼貌的说法是，这种偶尔出现的周期性联系毫无意义，就像总统选举和飙升的经济一样巧合。

周期性和诗意

世界上许多不怕问的经济学老师和谦逊的经济学家都相信周期性。这种信念既复杂又合理。人们不需要理解爱因斯坦的相对论就能发现整个世界的道德标准不能直线发展。这一运动可能更接近我们星球围绕太阳的旅程:它正在更接近被许多恒星环绕的织女星家族。诗歌显然也相信这个循环理论。拜伦在《恰尔德·哈罗德游记》有一个精彩的论述，其中应该包括从外省人之前到“米特拉塔”的这段话。拜伦的循环如下:

“所有人类的故事都表明，同一主题”只是对过去的再现；

财富、犯罪、腐败和野蛮终于到来。

在这些消失之后。

财富、犯罪、腐败和野蛮终于到来。

尽管历史有无穷的力量。

内容完全一样。”

恐慌和繁荣似乎有自己的周期。任何对现代历史有实际理解的人都可以列出我们的恐慌年份——1837、1857、1866(伦敦的欧弗兰-戈尼恐慌)、1873、1884、1893和1907，如果需要的话，还可以加上1920年的收缩期。这些恐慌至少表明它们之间的间隔不一样，一般在10-14年之间，总的趋势明显越来越长。在下一章，我们将分析这个周期理论并讨论它可能的应用。

但是这个理论的实用基础(至少它实际使用的假设)取决于人性本身。繁荣会鼓励人们过于狂热。作为对这种行为后果的忏悔，抑郁将随之而来。在绝对恐慌过后的黑暗日子里，工人们会感谢上帝给他们带来的一切，从微薄的工资中留出一些储蓄，而资本会满足于微薄的利润和快速的回报。正如大多数美国铁路公司在1893年恐慌后重组一样，一段时间的调整将不可避免。我们最近注意到，我们的收入超过了支出，钱变得非常便宜，冒险的气氛十分猖獗。我们从一个平静而无生气的经济时期开始从事真正的经济活动，而后者逐渐演变成猖獗的投机活动。高利率、高工资和其他类似的经济症状已经变得非常明显。经过一段美好的岁月后，发展链现已达到最脆弱的边缘。1907年的崩溃表明，萧条将笼罩股票市场和大宗商品价格，随后是普遍失业。储蓄银行存款按实际价值计算通常会增加出现英镑，但风险投资所需的资金永远不会到位。

请再读一遍拜伦的诗，看看是否有类似的提示。如果我们根本没有诗歌的想象力，经济讨论的价值是什么？然而不幸的是，这场危机是由太多的想象造成的。我们需要的是一个没有思考能力的晴雨表——价格指数和平均指数，它能让我们知道我们的前进方向和可能遇到的情况。股票交易的平均价格是最公平、最无情的，因此也是所有气压计中最好的。这些指数包含不同的内容，早期的证券种类较少，但道琼斯通讯社已经连续30多年保持了这些指数的记录。

阅读这些指数有一个有效的方法，尽管阅读本身有时会让乐观主义者和悲观主义者感到不舒服。气压计预测坏天气时不需要天空中的乌云。想象是没有用的，因为可怜的布朗夫人种在她后院的庄稼会被大雨摧毁。多年来，我一直试图在报纸和杂志上讨论由《华尔街日报》的已故创始人查尔斯·陶(Charles h Tao)提出的这些平均指数——的理论。也许现在评论分析价格变动的方法是如何被尝试和测试的还为时过早，但是任何敢于进行这样的讨论和观察这样的晴雨表的人都不会忘记对没有预测布朗夫人命运的深深悔恨。

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