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炒股入门_利润表中的10个隐藏秘密

作者:admin 2019-11-21 我要评论

  利润表经会计师事务所审计后,从形式上看,非常完美,但是,不同企业的利润“质量”不尽相同,应该从以下几个方面推敲,甄别一家企业盈利情况的真实面貌1、...

经会计师事务所审计后,利润表的形式非常完美。然而,利润的“质量”因企业而异。股票入门应考虑以下几个方面来确定企业利润状况的真实面貌

炒股入门_利润表中的10个隐藏秘密

1.一个好企业的销售成本越低越好。 只有当销售成本最小化时,销售利润才能最大化。虽然销售成本本身并不能告诉我们公司是否有持久的竞争优势,但它能告诉我们公司毛利的大小。 通过分析企业的利润表,我们可以看出企业是否能够创造利润,是否具有持久的竞争力。企业能否盈利只是一个方面。它还应该分析企业如何盈利,是否需要大量的研发来保持竞争力,是否需要财富杠杆来盈利。通过从损益表中挖掘的信息,我们可以判断出企业经济增长的动力,因为利润的来源比利润本身更有意义。

2.关注资产减值损失 许多企业通过提供资产减值损失来控制利润已不再是秘密。对于利润丰厚的企业,通过计提更多的应收账款坏账准备、计提固定资产减值准备、计提存货跌价准备等方式,达到增加损益表中资产减值损失、进一步减少利润的目的。从而隐藏利润,在一定程度上降低经营业绩预期,减轻经营压力,这在经营良好的国有企业中很常见。另一方面,也有企业在经营业绩不佳时,减少资产减值准备,以达到在利润表中实现扭亏为盈的目的。在分析报表时,投资者应通过与行业和企业前一年的比较,寻找资产减值准备标准的变化。

炒股入门_利润表中的10个隐藏秘密

3.毛利率是王。 企业的毛利是其经营收入的基础。只有毛利率高的企业才能有高净利润。在观察一个企业是否具有持续的竞争优势时,我们可以参考该企业的毛利率。 毛利率能够在一定程度上反映企业的持续竞争优势。如果一个企业拥有持续的竞争优势,其毛利率就更高,企业可以自由定价其产品或服务,使得销售价格远远高于其产品或服务的成本。如果一个企业缺乏持续的竞争优势,其毛利率就处于相对较低的水平,企业只能根据产品或服务的成本定价来赚取微薄的利润。 如果一家公司的毛利率超过40%,那么大多数公司都有一些持续的竞争优势。毛利率低于40%,这是一个竞争激烈的行业;如果某一行业的平均毛利率低于20%,那么该行业一定存在过度竞争。

4.特别注意销售费用。 企业在经营过程中会发生销售费用,销售费用的多少将直接影响企业的长期经营业绩。注意时,可以将它与收入挂钩,以检查结构比率的合理性。此外,固定费用可以通过从固定费用变为可变费用来控制。

5.衡量销售费用和一般管理费用。 销售费用的多少直接影响到企业的长期经营业绩,在关注时可以和一般管理费用一起分析。当然,销售费用的比例越低越好。如果一家公司能够将销售费用和一般管理费用占毛利的比例控制在30%以下,那就是一家值得投资的公司。不过,这类公司毕竟是少数,很多持续竞争出色的公司所占比例在30%至80%之间,即是说,如果某一行业的开支比例超过80%,便可以放弃投资该行业。

6、高研发成本必须是好的。 不得不在研发上投入大量资金的公司都存在竞争优势不足的问题,这使得它们将长期业务前景置于风险之中,对它们的投资没有保险。 那些依靠专利权或技术领先来维持的企业 所谓非经常性损益主要是指非经营性收入和支出。

炒股入门_利润表中的10个隐藏秘密

7.为了避免连续两年亏损后被停牌或退市,许多上市公司往往在亏损后的下一年通过处置资产增加非营业收入,从而达到盈利目的,避免退市风险。为实现利润而工作的一家上市公司,通过出售土地避免被收购。因此,在分析上市公司报表时,尤其是前一年遭受亏损的上市公司,必须关注非营业收入。

8.不要忽视折旧费用。 折旧费用对公司的经营业绩有很大影响。在考察一个企业是否具有持续的竞争优势时,必须注意厂房、机械设备的折旧费用。

9.利息支出越少越好。 与同行业的其他公司相比,利息支出占营业收入比例最低的公司往往是最具持续竞争优势的公司。利息支出是财务成本,而不是运营成本。它可以用来衡量同行业公司的竞争优势。一般来说,一家公司的利息支出越少,其经营状况就越好。

10.并非所有所得税费用都应在当年支付。 许多人可能会注意到一些企业正在亏损,甚至在报表中还有所得税费用。事实上,这是会计准则对所得税的处理。非会计人员可能不太了解它。然而,你只需要注意:这里的所得税费用只是应计的,有些可能要到许多年后才支付,而不是所有的都应该在那一年支付。

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