贝塔系数(Beta coefficient)是一种评估证券系统风险的工具，用于衡量证券或投资组合相对于整体市场的波动性。在股票，基金和其他投资条款很常见。

用β系数度量风险称为β度量，它来自统计回归分析。β值最早是在20世纪60年代初提出的。金融的美国经理人花了大约10年时间才意识到它的价值。在证券投资中，收益和风险并存。高收入意味着高风险。风险包括系统风险和非系统风险，其中非系统风险可以通过持有多种证券组合来消除。贝塔系数(Beta coefficient)是衡量系统风险的指标，能够准确表达单个股票风险和市场股票风险之间的关系。为了帮助投资者分析系统风险，树立科学的投资理念，发达国家的证券市场定期在权威报刊杂志上为每一个股票列出公布β系数，而股票的β系数也应在国际知名投资咨询公司提供的上市公司研究报告中列出。

贝塔系数是衡量股票收入相对于绩效评估基准收入的总体波动性的相对指标。β越高，股票相对于绩效评估基准的波动性越大。Beta大于1，股票的波动性大于绩效评估基准的波动性。反之亦然，达拉斯到礼堂

贝塔系数是一个统计概念，一个介于1和-1之间的值，它反映了一个投资对象相对于大盘的表现。其绝对值越大，其收入相对于大盘的变化范围就越大。绝对值越小，相对于大盘的变化幅度越小。如果为负，则改变方向与大盘相反。大盘上升时，它就下降；大盘下降时，它上升。由于我们投资投资基金的目的是获得专业的金融服务，并获得比大盘年被动投资更好的业绩，因此该指标可用作测试基金经理降低投资波动风险的能力。在计算贝塔系数时，除了基金的业绩数据外，还需要反映大盘业绩的指标。

β系数计算方法

β系数通过回归方法计算。贝塔系数为1，即证券价格随市场变化。贝塔系数高于1，即证券价格比整个市场更不稳定。贝塔系数低于1(大于0)，即证券价格的波动性低于市场的波动性。

β系数公式

是:

其中Cov(ra，rm)是证券a回报和市场回报之间的协方差；是市场回报的方差。

因为:

Cov(ra，rm)=ρamσaσm

公式也可以写成:

其中ρam是证券a和市场之间的相关系数；σa是证券a的标准偏差；σm是市场的标准差。

贝塔系数用回归法计算:贝塔系数等于1，即证券价格随市场变化。

贝塔系数高于1，即证券价格比整个市场更不稳定。

贝塔系数低于1，这意味着证券价格的波动性低于市场。

如果β=0表示没有风险，β=0.5表示风险仅为市场的一半，β=1表示风险与市场风险相同，β=2表示风险是市场风险的两倍。“贝塔系数”(beta coefficient

beta coefficient)的应用反映了个股对市场变化(或大盘)的敏感性，即个股与大盘或流行术语“股票”(equity)之间的相关性。根据市场趋势预测，可以选择不同贝塔系数的证券获得额外收益，这特别适合波段操作。当你确定要预测一个大牛市的到来或大盘的某个反弹阶段时，你应该选择那些贝塔系数高的证券，这将使市场收益率倍增，给你带来高回报。相反，当熊市到来或大盘年下跌期到来时，你应该调整投资结构，通过选择β系数较低的证券来抵御市场风险和避免损失。

为了避免非系统风险，可以选择β系数相同或相似的证券

贝塔系数(Beta coefficient)是反映单个证券或投资组合相对于证券市场系统的风险变化程度的重要指标。通过β系数的计算，投资者可以得到单一证券或投资组合未来将面临的市场风险情况。通常β系数是由历史数据计算的，而由历史数据计算的β系数是否具有一定的稳定性将直接影响β系数的应用效果。周氏检验法(CHOW test method)用于检验在中国证券市场实现股票全流通的上市公司。研究发现，大多数上市公司在实现股票全流通后，贝塔系数没有发生显著变化，利用贝塔系数预测系统风险的可靠性相当高。

β系数股票的确定取决于及时性。假设以股票市场指数为代表的整个市场一个月的平均收益率与公司股票这个月的收益率进行比较，统计分析股票与过去3-5年中每个月的股票市场指数收益率之间的对应关系，回归线的斜率表示为股票的β系数。从1996年7月开始，上海证券报开始定期发布β系数A股股票的列表，这表明我国股票市场正在努力成为一个成熟的国际股票市场。大多数投资者可以参考《上海证券报》的相关栏目，了解股票的系统风险，做出更好的投资选择。