股市一直被视为精英的聚集地，而华尔街是衡量一个人智慧和勇气的决定性场所。本杰明·格拉哈姆作为大师，他的金融分析理论和思想在投资领域产生了巨大冲击，影响了近三代重要投资者。如今，活跃在华尔街的数十亿投资经理自称格雷厄姆信徒，他享有“华尔街教父”的美誉。

新股票市场

本杰明·格拉哈姆于1894年5月9日出生在伦敦。当他还是个婴儿的时候，随着美国淘金热，他和父母搬到了纽约。格雷厄姆的早期教育在布鲁克林高中完成。在布鲁克林高中学习时，他不仅对文学和历史有浓厚的兴趣，而且对数学有着非同寻常的爱好。他喜欢数学中严谨的逻辑和必然的结果，而理性的逻辑对于金融投资市场来说总是最缺乏的，其特点是盲目和冲动。

布鲁克林高中毕业后，格雷厄姆被哥伦比亚大学录取继续深造。尽管在哥伦比亚大学学习期间，在生存的压力下，他不得不努力维持自己的生活并支付高额学费，但他平静地面对生活中的各种挫折，并在一群优秀导师的指导下，将头更深地投入到书籍和知识中，不断从知识中吸取营养。格雷厄姆于1914年以优异成绩毕业于哥伦比亚大学，在班上名列第二。然而，为了改善家庭的经济状况，格雷厄姆需要找到一份收入更高的工作。为此，他放弃了留在学校的机会，在卡贝尔总统的推荐下开始进入华尔街。

1914年夏天，格雷厄姆来到纽伯格-亨德森-勒布公司担任信息官。他主要负责在黑板上粘贴债券和股票价格，每周挣12美元。尽管这份工作是纽约证券交易中最低的工作之一，但未来的华尔街教父在华尔街开始了他传奇的投资生涯。

格雷厄姆很快向公司证明了他的能力。不到三个月，他被提升为研究报告作者。由于他足够的文学修养、严谨的科学思维和渊博的知识，他很快形成了自己简洁、逻辑性强的写作风格，在华尔街证券分析舞台上占据了独特的地位。

也是纽伯格-亨德森-劳伯公司为格雷厄姆提供了一个良好的实践和培训场所，使未来的股票大师能够充分熟悉证券行业的一整套运营和管理知识，了解包括证券交易程序、市场分析、股票购买和出货计时、股票市场环境和股票市场情绪等在内的实际操作方法。尽管格雷厄姆没有接受过正规的商学院教育，但这种来自真实金钱的经历远比书中描述的要深刻和强大，这为他在股票年的未来理论探索奠定了非常坚实的基础。

公司老板纽伯格经过仔细观察，发现格雷厄姆有巨大的潜力和才能。格雷厄姆很快被提升为证券分析师。晋升为证券分析师是格雷厄姆职业生涯的真正开始。

当时，人们习惯用道指理论和道琼斯指数来分析股票市场。然而，对单股票和证券的分析仍处于相对原始和粗糙的阶段。此外，普通投资者通常倾向于投资债券。对于股票投资，投资者通常认为他们投机性太强，风险太大，难以把握。投资者做出这种选择的原因是，一方面，债券收益稳定，一旦发行债券的公司破产清算，债券持有人优先于股东，购买债券的安全系数明显高于股票。另一方面，主要是因为通用公司只有公布的通用财务报表，这使得投资者很难了解其真实的财务状况。格雷厄姆通过对股票上市公司和债券公司的财务报表以及对这些公司资产的调查研究发现，上市公司在债权清算过程中，往往会千方百计隐瞒资产，以此来隐瞒利润或逃避责任。公司的财务报表披露被低估的资产，这种做法的直接后果是，股票市场反映的股票价格往往远低于其实际价值。机械手可以控制这个

格雷厄姆决定收购隐藏大量资产的公司。他开始从上市公司自身、政府管理单位、新闻报道、内部人士等渠道收集数据，并通过对收集到的数据进行研究和分析，寻找拥有大量隐藏资产的公司。