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如何选择优质长股?

作者:admin 2019-11-09 我要评论

  一、什么是成长投资?  成长投资就是找到在某个领域具有成长空间的公司,在它成长到天花板(可参考的合理市值)之前,只要能确定公司依然沿着你之前研究的...

首先,什么是增长投资? 增长投资是在某个领域找到一家有增长的公司空。在它涨到上限(一个合理的市场价值供参考)之前,只要你能确保公司仍然沿着你之前研究过的增长轨迹前进,你就可以继续购买,基本上不考虑它是否便宜。 你需要关注的指标是“持续的”和“显著的”增长以及离天花板的距离。 2。如何选择真正的增长投资目标? 增长通常由盈利能力来衡量。一个好的增长投资应该寻找那些净利润能够在3-5年内持续快速增长的公司。这些行业或公司的最大特点是:

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1。高竞争壁垒(技术壁垒、客户壁垒或规模壁垒等)。),这是子行业或公司发展的最基本条件。


2。该行业的市场规模一般不是特别小。这只是丹尼尔成长型股票的必要条件,而不是所有成长型投资的必要条件。

3。在需求层面,产业呈现持续正增长(出现新兴市场往往带来最佳机遇,产业技术升级空带来的产业增长位居第二,产业转移或进口替代也是可能的,但这是第二好的) 4。“持续显著的高增长”是投资成长型公司的关键,尤其是“持续增长”。原则上,这种“持续”不能少于3年。 “持续”和“重大”层面,如果得到反复证明,将提高未来的增长预期,并享有一定的估值溢价 不能保证“可持续性”的子行业或公司,如电子行业的面板子行业,不能严格意义上划分为增长投资领。

如何选择优质长股?
投资何时和何时撤回?

1。长期退出时间:主营业务增长上限 天花板是最难测量的尺寸。根据我的经验,新技术或新产品诞生时,往往存在于垄断市场或自由竞争市场。当产品大量生产时,工业就会发展。只要竞争壁垒足够高的行业最终形成寡头垄断的市场格局,最终就会有两家或两家以上的大型寡头垄断制造商。 理想情况下,寡头垄断竞争市场模式中最大的制造商最多只能获得5-70%的市场份额。因此,根据公司最终状态下的PS=1,当一家公司的市值增长到其主要业务所在行业潜在规模的50%时,我会适度谨慎,当其市值增长到潜在市场的70%时空,我会建议出售,除非它有更好的新业务并开始新的增长周期。 因此,如果潜力空无法衡量,也找不到“可供参考的合理市场价值”的参考公司,当市场价值太大时,投资将继续担心上限,导致估值出现小折扣。
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2。短期交易时机:期望值低 由于股票市场对公司的基本面反映有早有晚的影响,预期的变化可能是导致市场交易的一个重要因素,预期和基本面之间缺乏同步可能会导致市场周期性的错误定价,这就是我们正在寻找的预期差异。 所谓的预期是对未来现金流预期和风险的评估。期望差异理论包括对增长、低估、时机等因素的综合考虑,特别是在短期投资评估中,这是一种更有效的方法。 但是,前提是能够保证自下而上信息挖掘的准确性和及时性,这也是研究者存在的重要意义。 在这种方法中,我们将关注市场对行业和公司基本面的预期是否发生了变化,以及它们在未来是否会发生变化。 这里需要做两个准备:(1)了解市场的共识预期是什么;(2)挖掘意外信息,合理定价 事实上,分析师的大部分工作是通过大量的研究和数据搜索计算来挖掘与市场预期一致的不同信息(即错误定价),以判断一家公司是在买入还是卖出。

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