价值投资的分析步骤:
1、从宏观、中观到微观的经济预测
关注的价值投资是上市公司未来的增长,因此有必要对国内生产总值、行业未来的市场状况以及公司的销售收入、收入、成本和费用做出尽可能准确的预测。有两种预测方法:概率预测和计量经济模型预测。
2.筛选有发展潜力的行业
通过宏观经济预测和行业经济分析,投资者可以判断当前的经济阶段和未来几年趋势的发展状况,从而进一步判断未来几年发展前景看好的行业。
3.估计股票的内在价值
在确定了要投资的行业之后,有必要分析所选行业中单个股票的内在价值。估计股票内在价值的方法有很多种,一般来说,股利贴现模型是最简单也是应用最广泛的。
4.用投资价值筛选股票
价值投资的概念是基于有效市场理论,认为有效市场机制将使公司未来的股价和内在价值趋于一致。因此,当股票的内在价值超过其市场价格时,出现将被低估,其市场价格在未来肯定会修正其内在价值。由于证券市场的信息不对称,内在价值与市场价格之间的偏差是一种普遍现象。因此,通过以上分析,投资者可以找到内在价值大于市场价格的股票,而这种股票也是价值投资策略寻求的股票。
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