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鲍威尔重申降息的空间很小12月份保持利率不变的可能性升至100%

作者:admin 2019-11-16 我要评论

14日,美联储主席鲍威尔出席众议院预算委员会听证会,就美联储对美国经济前景的展望发表讲话。由于演讲稿与13日在国会联合经济委员会的证词雷同,外界关注重点转...

14日,美联储主席鲍威尔(Powell)出席了众议院预算委员会的听证会,并发表了关于美联储对美国经济前景的讲话。由于演讲类似于13日在国民议会联合经济委员会上的证词,外界的焦点转向以下问答环节。

经济状况良好,几乎没有降息的空间。
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在听证会上,鲍威尔再次表达了他对经济的信心。他多次提到美国经济状况良好,并相信它将继续以可持续的方式扩张。在其他周期中,他没有看到任何危险信号。低通货膨胀率意味着过热的风险不大。

目前,美国正经历有史以来最长的扩张周期,而失业率却处于近50年来的低水平。鲍威尔说,消费者强烈支持经济。低失业率、消费者信心和适度的工资增长是推动美国前进的主要因素,低收入人群受益更多。然而,劳动力市场离充分就业不远,但劳动力参与率是一个亟待解决的问题,人口年龄的增长导致劳动力增长的下降。

贸易也是美联储关注的问题。鲍威尔表示,美国制造业今年徘徊在衰退边缘的主要原因是全球贸易形势恶化。美联储正在密切监控风险,没有看到疲弱制造业的溢出效应影响整体经济。总体而言,关税对经济的影响相对有限,没有理由认为经济衰退的可能性正在上升。

关于未来的政策预期,鲍威尔表示,美联储在低利率环境下降息的空间很小。目前,人们正在做大量工作来理解回购市场的流动性问题,并致力于实现美联储的双重目标。这与他前一天提出的暂停降息的建议一致,即只要新的经济信息总体上符合美联储对劳动力市场和通胀的预期,当前的货币政策立场可能仍然是合适的。

债务需要关注,不要太担心。

在前一天的听证会上,鲍威尔说当前的长期联邦预算“走在不可持续的道路上”,这可能会削弱经济衰退中决策者的有效性。这一次,他再次对债务加速膨胀表示担忧,认为需要做出更广泛的承诺来维持财政可持续性。

美国财政部数据显示,2019财年美国国债总额增加了1.2万亿美元,达到创纪录的22.72万亿美元,相当于本财年国内生产总值的106.5%。税收改革使上一财年美国税收增长率降至3.4%,甚至低于名义国内生产总值的4%,但支出增加了7%,达到4.16万亿美元。同期,美国名义国内生产总值“仅”增加8300亿美元。债务的增长大大超过了经济的扩张。事实上,美国正在用借来的钱来购买这种经济扩张。

世界上最大的对冲基金布里奇沃特的创始人雷伊·达里奥去年年底警告说,如果财政赤字问题得不到妥善解决,美国未来将面临债务危机。“养老金和医疗保健等公共支出的迅速扩大将对政府的财政预算产生巨大压力。为了筹集足够的资金,政府需要发行大量债券,但市场无法完全吸收这些国债。美联储将不得不通过发行货币来填补赤字缺口(财政赤字货币化)。”他说。

鲍威尔说,目前美国国债服务业的增长率超过了不可持续的经济增长率。我们需要经济增长快于债务扩张。我们相信美国最终会在张之路找到可持续的债务扩张,但这需要在未来10-20年内完成。

但目前过多担心债务还为时过早。美联储主席表示,美元作为全球储备货币的地位将有助于防止美国日益增长的债务负担造成巨大麻烦。"美国的综合国力意味着清算的日子还很遥远。"鲍威尔说。

鲍威尔的公开访问于本月结束,连续两天的议会听证会也随之结束。

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