卡森国际在昨日暴跌约90%后,在恢复交易后,今日股价上涨逾300%。该公司发布通知称,否认卖空机构BLUE ORCA报告中的所有指控,BLUE ORCA从未联系过该公司或其任何董事,也从未在报告发布之前或之后寻求澄清。卡森国际是浙江省的汽车皮革和家具制造商,也是恒生综合指数的成份股。截至周三,该股今年已上涨32%。蓝虎鲸资本此前表示,出于对柬埔寨业务和资本支出的担忧,该公司做空股票。
卡森国际公司的一名代表在接听媒体电话时表示,该公司不知道该报告,并将在报告准备就绪后做出回应。
黑仔鲸列举卡森国际的“五大罪行”
黑仔鲸在卖空报告中列举卡森国际的“五大罪行”,即董事长的女儿窃取公司最有价值的核心业务、柬埔寨水上公园的不存在、柬埔寨经济开发区的命名、三亚项目十亿资本支出和长期预付款的虚假报告、土地所有权的无消息。照片来源:黑仔鲸官方网站
关于“董事长的女儿夺走公司最有价值的核心业务”,黑仔鲸指出,卡森在2016年宣布将以4.93亿元人民币将汽车和家具皮革生产业务(“皮革业务”)出售给董事长的女儿。在交易的前两年,卡森唯一的利润来源是皮革业。如果排除出售投资的一次性收益,卡森国际的其他业务实际上将遭受巨大损失。
黑仔·鲸认为卡森故意低估了交易中卖家的收入和利润,以提高交易的可接受性。证据还表明,除了远低于市场价格的销售对价之外,属于销售业务的应付款并没有随之转出,而是留在卡森的账户中,这也是对投资者利益的极大损害。
黑仔·威尔说,在董事长的女儿夺走了公司最有价值的核心业务后,卡森国际的剩余价值非常有限。尽管卡森的股价在柬埔寨开发项目的大肆宣传下一再上涨,但调查显示,这些项目可能只是虚张声势的表现。
黑仔鲸认为,在卡森将最有价值的资产卖给董事长的两个女儿后,房地产开发成了他们最大的收入来源。在过去的18个月里,公司收入也经历了房地产销售的小高峰。然而,对卡森资产负债表的仔细分析表明,房地产业务正在逐渐走弱,未来的收益可能可以忽略不计。
黑仔鲸称,在调整净资产值后,卡森的股价估计为0.港元,较最近收盘价盘港元下跌85%。这可能仍然是一个保守的估计。因为一家曾经让董事长家族直接夺走最有价值业务的公司不值得投资。
杀人鲸是谁?根据曾做空新秀丽、安踏和澳优的公开数据,虎鲸是由格劳库斯研究公司的联合创始人和前首席研究员索伦·安达尔(Soren Aandahl)于2018年初创立的,港股是主要战场之一。由于格劳库斯狙击企业几乎击中了100个目标,“虎鲸”自成立以来就备受关注。
虎鲸成立后并没有名副其实。2018年5月,虎鲸“第一次亮相”指的是新秀丽,称新秀丽的治理和会计问题应该会让其与同行相比打折扣。后来,当时的新秀丽首席执行官拉梅什·坦瓦拉(Ramesh Tainwala)承担了责任并辞职。
2019年5月,黑仔·鲸质疑安踏的公司治理和其品牌乐飞的不透明收入,并在去年给安踏的收入和净利润打了15%的折扣。消息传出后,安踏体育的股价在盘年暴跌,一度下跌逾12%。
2019年8月,黑仔鲸发布了一份10,000字的报告,指控奥友乳业财务欺诈,允许高管通过未披露的关联方交易秘密获取个人利益。在报告发布的当天,澳优乳业股价在盘年暴跌逾20%,随后在12: 41宣布停牌。图片来源:卡森国际官方网站