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十大券商一周策略:牛市处于爆发期 聚焦三季报亮点方向

作者:admin 2020-10-19 我要评论

中信证券(行情600030,诊股):A股的中期慢涨已启动,并将连续数月海内基本面超预期改善会不停抬高市场底线;美国大选和美股修复的趋势日益清朗;IPO和增发减持对...

【十大券商一周策略】市场有望冲击3500点!A股慢涨已启动,将持续数月!聚焦三季报亮点方向

中信证券(行情600030,诊股):A股的中期慢涨已启动,并将连续数月

国内基本面超出预期的改善,会不断抬高市场的底线;趋势在美国大选和美国股市的恢复变得越来越清晰;IPO和增发减持限制了市场资金的分流,并没有改变内外部资金净流入的状态。预计本周公布的国内宏观数据将再次超出预期,A股中期缓慢增长已经开始,并将持续几个月。

首先,国内经济预测数据和A股财报持续超出预期,基本面改善提振了市场底线。社会金融数据超出预期,政策对宏观杠杆的容忍度提高,广泛信贷继续支持基本面修复;外贸超预期,中期正在好转,短期订单转移有望永久;预计即将公布的国内经济数据有望再次超出预期,而披露中的A股第三季度报告利润已明显修复,结构性高估值持续消化。其次,IPO和增发减持分流的资金限制在四阶,内外资金预计保持净流入。其中,IPO与增发、减持之间的市场流动性分流会逐渐减弱;工业资源减少的影响是有限的,不会改变市场偏向;与此同时,在人民币升值预期的推动下,外资向北方的流入显著持续回升。第三,美国大选和美股走势越来越清晰,外界因素对A股的干扰不断缓解。美股正逐渐反映出对拜登当选的预期。同时,在两院选举层面,民主党控制两院的概率也在上升;在开放的QE框架下,预计美联储四次大幅扩张将加快,美元流动性将更加宽松。在内外双重修复下,意外基本面数据的不停落地消化了结构性高估值,动员增量资金入市,催化中期缓慢增长。

在设置方面,建议继续关注亲循环板块和技术领先;前者包括受益于全球经济苏醒和美元疲软的有色金属和化学品,以及受益于国内消费恢复的部门的可选消费板块;后者建议关注重点发展新能源汽车和消费电子产品,此外,关注“十四五”主题市场认知度相对不足的品种包括军工电子、信息宁静、半导体和与产业政策相关的光模块;板块母婴相关牙科政策。

国泰君安(行情601211,诊股)证券:市场有望打击3500点

上周中枢,震荡蓄势待发,下个月大盘将触及上缘,建议掌握金秋行情。目前投资者关注的主要有2021Q2高利润下滑,大选临近国外风险,估值偏高。在利润方面,利润预测显示,第三季度的利润预计将超过预期,随着五中全会的临近,市场焦点将从关注的短期利润转移到趋势的长期行业机会。海外风险方面,中美风险压制最大的时刻已经过去,风险偏好易升难降。估值方面,短期收益超出预期,十四五期间叠加创新加速增长路径更加清晰,年底前估值切换后估值压力将有所缓解。因此,超出预期的收益和风险偏好的上升将支撑震荡,的上行格局,市场预计将触及3500点区间的上限。

华泰证券(行情601688,诊股):四序度A股局势偏乐观,关注十四五政策驱动

中外之间的“不良疫情”仍在扩大,给世界带来了不良影响

9月份,社会融资再次超出预期,居民、政府和企业融资增速均大幅反弹,继续增强苏醒经济预期。11月初美国大选后,全球资源市场为美国新一轮财政刺激政策升温,这可能引发新一轮全球风险。随着经济苏醒逻辑的不断强化,近期关于金融和动量风格的讨论再次成为市场关注的焦点,历史上四阶动量风格的分化明显强于前三季度。估值低,价值和大盘动量整体略优。投资者将综合考虑经济和硬币政策,进行动量调整。今年四阶经济和硬币政策的组合与2006年、2016年和2012年相似,与经济周期相关的低估值板块,如金融,周期和选择性消费,可能相对占主导地位。中期来看,自2019年1月以来两年半A股处于大上行周期的判断并没有改变,市场将逐渐演绎出“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑。展望明年下半年至明年一季度,该领域的顺周期表现将有不同程度的改善。估值性价比将再次成为市场考虑的主要因素。

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