国务院国有资产监督管理委员会副主任翁克里在国务院政策简报中全面覆盖了《国企革新三年行动方案》的主要内容，表示支持国有企业和民营企业兼并重组，不设边界。根据公布会议报道的信息，在新的三年创新中，加强国有企业和私营企业之间的互助将是重点。

在国企改革下，国企并购的进程也在加快。统计显示，今年以来，A股国有企业近100家上市公司宣布了重大重组进程，38家公司完成了重组，48家公司仍在进行中，11家公司宣布重组失败。

如何解读这条新闻对资源市场的影响？

国有企业和私营企业之间互助努力的影响不容忽视

000596股票

曹中铭

日前，国资委副主任翁()在国务院政策简报中充分考虑了《国企革新三年行动方案》的主要内容，表示支持国有企业和民营企业兼并重组，不设边界。根据公布会议报道的信息，在新的三年创新中，加强国有企业和私营企业之间的互助将是重点。我个人认为，国企和私企互相帮助的努力所产生的影响是不可忽视的。

统计显示，2019年，中国证监会M&A委员会共召开74次会议，对124家上市公司的M&A和重组进行了审议，平均每月超过10次。今年以来，上市公司并购仍在如火如荼地进行。如果现在停止，近100家A股国有企业上市公司已经宣布了重大重组进程。其中38家公司完成重组，48家公司仍在进行中，11家公司通知重组失败。考虑到还有其他民营上市公司并购，今年还有两个半月，上市公司并购的案例很有可能会超过去年。

并购重组是资源市场永恒的主题。自2016年证监会下调上市公司并购门槛以来，上市公司并购的热情已经完全被触发。近两年来，资源市场每天频繁停牌的上市公司有200多家，大部分是因为“有计划的重大事件”，即有计划的并购。并不意味着所有的并购都可以仅仅通过暂停交易计划来进行。然而，数据已经显示了资源市场并购的激烈程度。

SASAC的表现支持国有企业和私营企业的兼并和重组，这实际上向市场发出了某种信号。在SASAC的全力支持下，预计未来国有企业和民营企业之间的并购数量将会增加。而且国企和私企的互助也会受到很多方面努力的影响。

2019年对于很多民营上市公司来说是非常艰难的一年。一方面，由于市场低迷，股价持续下跌，股东质押的许多股票面临持仓爆仓、失去上市公司控制权的风险。另一方面，许多民营上市公司由于缺乏资金而计划陷入困境。此时，国有资产在其中发挥着非常重要的作用。去年，共有238家上市公司参与“纾困”，国有“纾困”基金在缓解民营上市公司或其控股股东的流动性风险方面发挥了非常重要的作用

“救市”资金的注入对相关民营上市公司的股价起到了一定的支撑作用。现实中，国有企业的上市公司可以帮助民营

对于投资者来说，如果股价持续下跌，损失不言而喻。过去两年，市场势头发生了变化，白马股和蓝筹股股市上涨，而表现不佳的股票和平均质量的股票下跌。这不仅拖累了指数，也损害了投资者的利益。但通过国企和民营上市公司的相互协助，使部分民营上市公司脱胎换骨，反过来又有利于维护上市公司利益，覆盖投资者利益，资源市场也从中受益。

随着资源市场的增长，并购将逐步实现市场化。在这个过程中，并购也会起到优胜劣汰的作用。质量和业绩平平的上市公司会被“丢弃”，而业绩和发展良好的上市公司会受到青睐。这将是国有企业保持私有化的时候。从这个意义上说，提高上市公司的质量就显得尤为重要。

国企和民企的互助将是创新的亮点

黄祥源

《国企革新三年行动方案》的提法进一步澄清了混淆所有权创新的偏向。这意味着未来三年，加强国企与民企的互助将是创新的亮点。

国企改革已经进行了很多年，虽然取得了一定的成绩，但是不言而喻，有些企业希望不如意或者变化不大，很大程度上在于生活中缺乏危机感。在市场经济时代，没有实质性的竞争，就没有努力和进取精神。在现实中，混改就是给国企体制扔一条泥鳅，从而激活整个体制和机制。这条泥鳅不仅是私企，更是它所代表的市场机制。