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「中国金融投资网」借鉴美股 A股渐显赛道化

作者:admin 2020-12-15 我要评论

焦点结论:①2019/1/4上证综指2440点的本轮牛市起点以来,A股翻倍股总计189只,港股150只,中概股39只,其中64%来自科技+消耗行业。②1990-2000年时代美股降生了...

焦点结论:自2019年1月4日上证综指2440点这轮牛市的起点以来,A股,已有189只双股、150只港股和39只中国股,其中64%来自科技消费行业。1990年和2000年,-,诞生了79只10倍股,其中72%来自消费科技行业,是行业业绩优异的结果。信息技术年化净利润增长率11.3%,电信服务10.4%,医疗10.4%。现在的中国类似于1980年8月初的美国,经济处于转型初期。消费和技术的净利润和市场价值有望在未来扩大,赛马场的优势进一步凸显。

借鉴美股,A股渐显赛道化

回看2019年1月4日上证综指2440点的牛市起点,A股共有189只双股、150只港股和39只中国股票,其中64%来自技术消费行业,远高于52%的技术消费行业。目前,A股也是第一个将牛股票高质量地集中在趋势的公司。与20世纪80年代8月美国经济结构转型时期相比,美国股市也出现了类似的情况。本文将结合美国的历史记录来分析为什么A股的高质量轨道在未来将主要集中在技术消费上。

1.回当前A股优质赛道最先向消耗和科技集中

已往十多年我国科技和消耗行业牛股辈出。投资的本质是分享企业增加的利润,好的轨道更容易产生好的企业,所以投资的第一步是选择轨道。近年来,A股的高质量轨道主要集中在技术和消费上。回顾历史,自2008年10月28日上证综指创下全球金融1664点的新低以来,A股,诞生了148只10倍的股票105只港股和7只中国股票,其中64%来自科技消费行业,远远高于科技消费行业占52%的数量。自2016年1月27日上证综指跌至2638点低点以来,A股,已有42只五倍股,35只港股和12只中国股票,其中65%来自技术消费行业。自2019年1月4日上证综指2440点开始这轮牛市以来,A股,已有189只双股、150只港股和39只中国股票,其中64%来自技术消费行业。可见,在过去的十几年里,中国的科技和消费行业出现了大量的牛股票,它们无疑是优秀的、高质量的赛道。

已往十多年科技和消耗类行业指数体现更佳,远超市场整体水平.回顾历史,自2008年10月28日上证综指创下全球金融1664点的新低以来,增长率最高的五大行业是电子(1342%)、家电(1327%)、食品和饮料(1310%)、消费服务(1066%)和医药(795%)。同期沪深3095%,自2016年1月27日上证综指2638点低点以来,排名前五的行业分别是食品饮料(387%)、家电(177%)、电子(97%)、建材(93%)和医药(80%),而同期沪深300的涨幅为72%。自2019年1月4日上证综指本轮牛市2440点的起点以来,增速最高的前五大行业分为食品饮料(199%)、电子(140%)、家电(112%)、医药(111%)和消费服务(108%)。可以看出,在过去的十年里,中国的消费和科技产业一直名列前茅,赛马场式的趋势首次得到展示。

【海通策略】借鉴美股,A股渐显赛道化(荀玉根、李影)

2.借鉴美股转型期履历,优质赛道为科技+消耗

1980-2000年美国经济转向以消耗和科技为主。,从宏观角度来看,第三产业在国内生产总值中的比重从1980年的67%上升到2000年的77%,-的私人消费比重从62%上升到66%。从行业层面来看,在消费不断升级的过程中,科技从政府转向了自由竞争。1980年,美国国会通过了旨在促进科研成果转化的《拜杜法案》号法案,成为美国医学创新大国的基本法案之一。此后,美国医疗创新产业迅速成长,出现了辉瑞、默克等医药巨头。20世纪80年代8月以前,美国科技产业的增长主要由政府主导,当时军工成为美国科技的主要研发偏向。典型代表是曼哈顿尝试和阿波罗登月尝试。时代涌现的领军人物有IBM、AT;t等。80年代后,美国科技产业进入自由竞争时代。第一波互联网推动了万维网的商业化和网络社区的成熟,代表公司包括雅虎、微软、英特尔等。第二波互联网主要以移动互联网为主。代表公司有苹果、谷歌、FACEBOOK等。

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