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「西安期货开户」银河证券:市场结构性机会主导,精选基本面强支

作者:admin 2021-05-03 我要评论

◆焦点看法市场震荡筑底的态势稳定。在外洋疫情形势恶化、流动性收紧预期延后、美债利率下行、中出口和经济优势再次凸显、焦点资产和上游资源品业绩体现突出的动...

专注于市场,震荡和筑底的形势稳定。在国外疫情恶化、推迟流动性紧缩预期、美国债务利率下降、再次强调中国出口和经济优势、重点资产和上游资源表现突出的动员下,4月份市场反弹,但上行势头不强,主要体现在放量,小幅上涨和下跌,市场情绪仍较低,市场连续性差。关注市场的焦点因素在于疫情过后的经济复苏以及通货膨胀压力导致的货币政策和利率的动荡。最近国外疫情恶化,但美国等主要国家生产并未受到明显影响,需求仍在恢复。印度、智利等国疫情影响了供应,有利于中国的出口优势和高产繁荣。但总体而言,疫情后恢复的逻辑更有利于经济的蓬勃发展,中国经济增长放缓将导致A股上升势头弱于国外市场。然而,回顾过去的A股市场,我们发现该部门优质资产的增长率明显好于总经济产出的增长,因此在基本面快速增长的帮助下,A股市场仍存在结构性机会。美国随后的通货膨胀是有一定压力的,美联储硬币政策的变化对全球市场流动性的预期有很大影响。虽然中国的硬币政策已经恢复正常,A股在流动性方面有一个安静的余量,但由于估值仍然不低,市场体现不可避免地会受到全球股市动荡的共鸣,国内硬币政策的边际变化也值得关注行业设定,建议关注应该受益于国外经济复苏和工业产品价格上涨的短期主线,碳中性催化产业升级的永久逻辑,以及风险释放更为实质性的永久高质量目标。

焦点看法

震荡和筑底的市场形势稳定

在国外疫情恶化、推迟流动性紧缩预期、美国债务利率下降、再次强调中国出口和经济优势、重点资产和上游资源表现突出的动员下,4月份市场反弹,但上行势头不强,主要体现在低量上涨和放量下跌,市场情绪仍较低,市场连续性差。

关注市场的焦点在于疫情过后的经济复苏以及通货膨胀压力导致的货币政策和利率的动荡

最近国外疫情恶化,但美国等主要国家生产并未受到明显影响,需求仍在恢复。印度、智利等国疫情影响了供应,有利于中国的出口优势和高产繁荣。但总体而言,疫情后修复的逻辑更有利于经济的蓬勃发展,中国经济增长的放缓将导致A股上升势头弱于国外市场。然而,回顾过去的A股市场,我们发现该部门优质资产的增长率明显好于总经济产出的增长,因此在基本面快速增长的帮助下,A股市场仍存在结构性机会。美国随后的通货膨胀是有一定压力的,美联储硬币政策的变化对全球市场流动性的预期有很大影响。虽然中国的硬币政策已经恢复正常,A股在流动性方面有一个安静的余量,但由于估值仍然不低,市场体现必然会受到全球股市动荡的共鸣,国内硬币政策的边际变化也值得关注借鉴

产业设置方面,建议关注应受益于国外经济复苏和工业产品价格上涨的短期主线,碳中性目录的永久逻辑

2021年5月十大金股:在疫情的干扰和政策的刺激下,全球经济觉醒节奏的不匹配有利于商品价格的上涨。该公司在全球范围内拥有大量优质铜和黄金资源,并将从价格上涨中受益。

卫星石化(行情002648,诊股):公司是传统炼焦煤龙头企业,资源禀赋优越。焦炭、钢材等产品价格已进入上行通道,这有利于出现整体焦煤需求的增加。同时,产业链下游商品价格的持续上涨会传导到上游原料,焦煤价格会逐渐走强,有望突破并创历史新高。

紫金矿业(行情601899,诊股):该公司的低碳技术处于行业前沿,受益于钢铁行业的有限生产,实现碳峰值和碳中性。叠加钢铁行业下游需求反应良好,未来钢材需求将继续增加,钢材价格将得到有力支撑,公司盈利能力有提升空间。

山西焦煤(行情000983,诊股):公司采用双品牌和高端增长战略,构建多产品矩阵,实现覆盖面的扩大和迎合消费,提升趋势;外部专业团队和内部激励机制的相互体现,优化渠道结构,提高营销效率;产能已经初具规模,但渠道推广方面没有后顾之忧。“十字形”产能结构丰富了运输便利性,实现了成本降低和效率提高。

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