弁言：近期市场延续震荡格式，成交额回落至万亿以下。市场震荡中各种资金行为有何转变？哪些资金在逆势加仓？哪些资金在减仓？后续怎么看？本陈诉系统梳理了近期公募、私募、保险、北上、两融、工业资源、银行理财等10类资金的8月的流入流出情形，供投资者参考。

　　核心结论：8月增量资金入市放缓

　　8月增量资金流入程序有所放缓，北上资金、公募基金流入提速，但两融资金、私募基金流入放缓。8月市场延续震荡，成交额回落至万亿之下，市场风险偏好回落，增量资金流入A股市场的程序有所放缓。其中，北上资金流入环比提速、公募基金存量仓位显着提升，不外公募基金刊行环比放缓、两融资金转为净流出、私募基金存量仓位未显着提升。整体来看，二季度增量资金加速入市后，三季度以来增量资金入市速率放缓。

　　1、偏股公募基金8月新刊行环比放缓，不外存量仓位显着抬升。8月偏股基金刊行规模环比回落，基金收益率阶段性回落或一定水平上压制了投资者的申购意愿。不外从存量基金仓位来看，8月公募基金的股票仓位再度泛起显着回升，天真设置型基金的股票仓位甚至已经攀升至历史高位。在刊行端回暖有限的配景下，存量仓位提升提供增量资金。

　　2、私募基金8月股票仓位提升放缓。在履历了6、7月的快速回补仓位后，8月私募基金股票仓位提升的节奏泛起放缓，环比基本持平。从绝对数值上看，当前私募基金股票仓位仍处于三年转动84.1%分位的较高水平。

　　3、北上资金8月重回净流中关村000931入，生意业务盘回流为主要支持。8月以来，美联储继续释放“鹰派”加息信号下，美元、美债双双走强，对于北上资金流入或仍有一定压制。8月北上资金转为净流入，生意业务盘显着回流是北上资金再度转为流入的主要因素，而设置盘则泛起稀有单月净流出，不外流出规模有限。

　　4、8月ETF净申购规模环比回落。在7月多只中证1000ETF及碳中和ETF刊行冲量后，8月ETF净申购规模在新刊行下降的配景下环比回落。结构上看，消耗、科技类ETF获净申购的规模居前。

　　5、8月两融资金转为净流出，成交活跃度小幅回落。市场震荡延续的格式下，两融资金一连两个月净流入放缓，且8月转为净流出。从成交活跃度来看，8月两融资金的成交占比继续小幅回落，已经处于2017年以来4.4%分位的底部水平。

　　一、公募基金：8 月新基金刊行环比放缓，存量仓位显着抬升

　　8月公募基金刊行规模环比回落，7月老基金赎回压力仍处于历史中等水平。从偏股基金（股票型+混淆型）的口径来看，今年8月新发偏股基金规模为428亿元，环比回落370亿，市场震荡加剧下新基金刊行较7月泛起放缓。今年前8月偏股基金刊行金额到达3620亿份，较去年同期下滑 79%。老基金申赎方面，7月偏股老基金净赎回608 亿元，一连6个月净赎回，赎回压力处于历史中等水平。

　　新发基金规模往往与基金已往一个季度收益率高度相关，收益率有所回落压制偏股基金刊行端体现。从历史复盘角度看，新发基金（股票型+混淆型）份额与基金重仓股前一季度的收益率具有较高正相关性。停止8月31日，基金重仓（季调）指数已往一个季度涨幅较上月尾回落8.34pct至2.35%，基金收益率的回落压制了基金新发规模回暖的节奏。