道氏理论是所有市场技术研究的创始人。尽管他经常因为“反应太晚”而受到批评,有时还会被那些拒绝相信他的判断的人嘲笑(尤其是在熊市的早期阶段),但任何在股市有一点经验的人都听说过,并受到大多数人的尊重。然而,人们从来没有意识到它是完全简单和技术性的。它不是基于其他任何东西,而是基于股票市场本身的行为(通常用指数表示),而不是基本分析师所依赖的商业统计数据。道氏理论的形成经历了几十年。1902年,陶死后,威廉?p?汉密尔顿和罗伯特。雷亚继承了道氏的理论,并将其组织和总结成我们今天在股票市场评论写作过程中看到的理论。他们的书《《股市晴雨表》 《《道氏理论》已经成为后世研究道氏理论的经典之作。