十多年来，合格投资者在A股市场的年复合收益率已经超过20% 爱尔眼科(SZ300015，41.40，0. 00%)、中国国家旅行社(SH601888，9 0. 50，-0. 17%)、恒瑞医药(SH600276，91.30，0. 79%)等。合格投资者(QFII)“Aigu”，在过去的十年里，它在2003年7月9日上午10: 15实现了 的十倍增长，瑞士银行通过QFII业务在申银的特殊席位支付了第一笔账单，正式为合格海外投资者(QFII)进入A股市场拉开帷幕。 合格投资者自2003年进入A股阶段以来，一直以长期价值投资而闻名。 沪港通和深港通分别于2014年11月和2016年12月推出 截至今年9月12日，通过上述两个渠道向北流动的资金累计净购买额达到8202亿元。 多年来，以合格投资者和北北基金为代表的外资利用了长期投资的优势，在A股市场取得了惊人的回报。 [如今，随着中国资本市场的日益开放，外资的规模和影响也日益增大。

长线价值投资的忠实拥趸 QFII的长期投资经营方式短期内难以取得成效，有时会因市场剧烈波动而暂时陷入困境，但长期表现相当不错。 信达证券研究报告显示，合格投资者在A股市场的年化复合回报率已经超过20%十多年。 爱尔眼、中国国家旅行社、恒瑞医药等合格投资者的“爱情股票”在过去十年中上涨了十倍以上。 一位在合格投资者(QFII)工作多年的私募股权基金经理表示:“外资进入A股市场的最重要目的之一是分享该市场的平均收入，因此他们经常选择一些行业领导者进行分配 此外，经过长期磨合，海外机构投资者拥有相对稳定的投资理念和投资理念，资本受到3-5年的中长期评估，因此出现短期内不会发生剧烈变化。

“ 关于合格投资者的投资特点，业内人士得出结论:首先，选择基本面优秀、敢于买入大额头寸的行业领导者。 第二是忍受孤独，长期持股 以格力电气(SZ000651，63.61，-0. 16%)为例。摩根士丹利在2006年第二季度开始建仓，并从前十大流通市场股东名单中退出，直至2015年第三季度。格力电气的股价在过去十年里上涨了295%。 太平洋(SH601099，3.31，-0. 90%)证券在一份研究论文中表示，合格投资者的投资理念有一个共同特征，即基于对宏观、行业和公司基本面的深入研究和分析，在有足够安全边际的情况下，一般在中长期买入和持有。 尽管有长期价值投资的原则，合格投资者的投资偏好并不相同，但与中国的长期经济增长势头相一致。 据信达证券研究报告分析，QFII重型仓储业经历了三轮转型，2008年前主要产业是物资市场中游的行业和需求导向型行业。在国际金融危机之后，它是大量的仓库银行库存。自2008年以来，大额消费板块头寸的比例稳步上升，自2015年以来，已成为合格投资者头寸最多的行业。 外资影响力与日俱增 除合格投资者外，自沪港通和深港通相继开通以来，北行基金在A股市场发挥了越来越重要的作用。 根据东方财富的选择数据(SZ300059，15.07，-0. 46%)，截至今年9月12日，自2014年11月以来从北方累计净买入资金达8022亿元。

作为近年来A股市场中相对较大的增量资本，外资的涌入增加了其市场影响力和对某些个股的话语权。 据统计，目前，北方资本持有18 A股 股票股的10%以上。 其中，上海三大机场(上海600009、77.87、-0. 41%)、中国测试(上海300012、13.98、0. 07%)和家庭住宅(上海603816、38.00、-0. 37%)分别占23.69%、2 0. 27%和18.02%。 此外，截至上半年末，合格投资者持有的10只个股份额超过5% 在业内许多人看来，外资持股比例的增加在重塑A股市场风格方面发挥了重要作用。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在过去几年里，外国投资者购买了大家都熟悉的A股股优质白马股票，这对国内投资者来说是一个重要的激励。 随着外资在A股流通股中所占比例的增加，其选股标准和投资理念将对A股市场产生深远影响。 “外资基本上在A股各行业中占有很大的份额 随着流入量的增加和买卖集中在个别优质龙头股票上，北方资本头寸的变化将对股票市场产生越来越大的影响，这就是所谓的定价权。 ”何佳基金分析说 在许多基金经理看来，将A股纳入国际指数，放开合格投资者和合格投资者配额，将积极引导外资进入市场，使外资发言权在中长期稳步提高。 “近年来，我们看到外资对A股的影响逐渐增加 随着外资的加速涌入，A股投资者结构将进一步国际化和制度化，外资偏好的核心资产有望迎来再次估值重塑的机会。 ”UIC证券战略小组表示 (来源:上海证券报作者:王鹏)