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如何解读上市公司的财务状况?

作者:admin 2019-11-14 我要评论

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如何理解上市公司的财务状况?如何解读上市公司的财务状况?

财务状况是半年度报告披露的主要内容。财务状况主要表现在半年度报告的“基本信息”和“财务会计报告”中。投资者必须关注并仔细分析它。其中,《基本信息》披露了主要财务数据和指标。这可以分为两类:一类是反映企业利润状况的利润指数,另一类是反映企业实际现金收支的现金流指数。

利润指标包括营业利润、总利润、净利润、扣除非经常性损益后的净利润、每股收益和净资产加权平均回报率。

如何解读上市公司的财务状况?

首先,投资者应该关注上市公司的利润增长:注意将本期利润指数与上年同期、上年年末和第一季度的利润指数进行比较,分析企业的经营状况是否具有增长性和可持续性;注意企业是否有周期性变化,否则六个月指标可能不具有代表性;应注意原始基数,而基数低的公司需要单独处理。例如,王新视频2008年中期预测净利润为420%,但去年同期每股收益仅为0.0005元。

第二,这取决于利润结构。不同的利润结构将导致同一行业业绩增长相似的公司有不同的市场潜力。投资者应关注企业主要产品的盈利能力,并关注扣除非经常性损益后的净利润。由于非经常性损益是指与公司经营业务不直接相关的各种收入和支出,虽然与经营业务相关,但由于其性质、金额或发生频率,影响公司正常盈利能力的真实、公允反映,中国证监会在《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》年列出了非经常性损益中不可持续的14个项目。例如,深圳纺织(Market Forum)预计,2008年上半年业绩同比增长550%-600%,原因是收到诉讼执行资金,收回的库存折旧准备金1277.4万元被冲销,这极大地提升了公司的业绩。此外,“稀释每股收益”是指如果在本期转换为普通股,可能会降低每股收益的潜在普通股。这些潜在的普通股包括可转换债券(市场论坛)、认股权证、股票期权等。投资者应该关注它们。

如何解读上市公司的财务状况?

现金流指标包括每股经营活动的净现金流和经营活动的净现金流。上述利润指标基于权责发生制。虽然它们能更合乎逻辑地反映企业的盈利能力,但它们涉及更多的主观因素。相对而言,企业现金流指标反映的是企业收入和支出的“真实金银”。欺诈的可能性大大降低,可用于分析和验证公司盈利能力指标。例如,一家企业的每股收益远远高于每股现金流,这表明该公司目前的销售主要依靠信贷,产生的利润主要是账面利润,这可能是虚假繁荣。

《财务会计报告》披露了企业的资产负债表、利润表和现金流量表。投资者在通过财务指标了解企业盈利能力后,应仔细阅读报表中的所有会计项目,特别是应收账款、存货、营业费用、管理费用和财务费用。一个优秀的企业一定能够有效地控制其费用的增长,保持应收账款和存货的快速周转率。客观地说,所有企业都有粉饰报表的动机。证券市场的常见现象包括夸大利润和隐藏利润。利润夸大主要通过提前确认收入、推迟结转成本、亏损、重组资产、连接交易等方式实现。而利润隐瞒主要是通过推迟确认收入、提前结转成本、加速折旧、资本化费用计入当期损益等方式实现的。投资者应关注上述相关会计科目和事项,并全面分析真实情况

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