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上市公司现金分红为什么要持续稳定

作者:admin 2019-11-14 我要评论

上市公司现金分红为什么要持续稳定上市公司现金分红为什么要持续稳定  投资者是资本市场重要的参与者,积极回报投资者是资本市场的立身之本。为让投资者充分了...

为什么上市公司的现金股利应该保持稳定

投资者是资本市场的重要参与者。投资者的积极回报是资本市场的基础。为了让投资者充分了解上市公司的情况,增强对资本市场的信心,不断为理性投资、价值投资和长期投资营造良好的舆论氛围,本专栏将针对投资者从本期开始强烈反映和关注的上市公司股息、收益等热点问题,发表一系列宣传文章,希望投资者予以关注。

上市公司现金分红为什么要持续稳定

细心的投资者会发现,自今年5月以来,许多上市公司在修订后的公司章程中增加了利润分配,并发行了《未来三年股东回报规划》。该公司已公开承诺向投资者披露未来现金分红的原则和计划。事实上,自2011年12月以来,新上市公司的《招股说明书》已经上市了上述内容的出现。作为投资者,你如何看待这些承诺?你如何理解这些承诺背后的含义?这些股息承诺能给投资决策带来什么?

为什么上市公司的现金股利应该保持稳定?

在欧美发达市场,有许多上市公司多年来一直稳定地支付现金股利,如美国通用电气公司(General Electric)100多年来一直支付高额股利,香港汇丰银行(HSBC)长期以来一直支付高额股利。这种行为给投资者两个明确的期望:首先,投资者可以猜测股票中的哪一个可以提前收到现金股利;其次,投资者对他们未来每年将获得多少现金红利有一个大致的估计。这两个期望对于寻求稳定回报的稳定投资者来说非常重要,因为通过这两个稳定的期望,投资者可以制定合理的投资计划并决定:1 .哪一个股票投资目标可以实现现金回报;2.购买能够达到预期股息收益率的投资目标的价格是多少;3.计划的投资目标能实现多久?

在中国,大多数上市公司的现金股利分为今年一年或每股一元,明年一毛钱。投资者经常面临两个问题:第一,他们不知道哪家上市公司将支付现金股利;其次,即使我们知道公司支付现金红利,我们也不知道它会支付多少。投资者只有在等待公布年度报告(有些在中期报告中)时才能知道上市公司的股利计划,所以他们往往不知道该做什么以及如何选择投资目标。在这种情况下,大量投资者追逐资本收益,稳定的投资者无法得到培育,新的长期基金也无法进入市场。因此,投资者对上市公司稳定现金股利的预期对于A股引入新的长期基金和投资者个人理财规划具有重要意义。

上市公司现金分红为什么要持续稳定

投资者如何产生稳定的预期?

自2011年12月起,中国证监会开始督促新上市公司在招股说明书中披露公司章程中关于现金股利的内容,其中最重要的是公司章程中关于上市公司支付现金股利的最低条件和最低比例的内容。此外,公司披露了未来三年的股东回报计划,规定了满足现金股利条件的公司2012 -2014年最低现金股利比率。

以上市公司为例。该公司于2011年12月20日上市。公司在招股说明书中披露,公司章程规定:“如果公司当年净利润为正,年末累计未分配利润为正,公司必须支付现金股利。现金分配利润不低于当年实现的可分配利润的10%,未来收益计划“公司2012年至2014年年度股利分配利润不低于当年实现的可分配利润的20%,其中现金分配年度利润不低于当年实现的可分配利润的10%”。公司上述两项披露是两项承诺,即只要公司当年盈利且年末资产负债表中未分配利润为正数,公司就必须支付现金股利。

2011年5月,在规范新上市公司的基础上,中国证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》,要求所有上市公司在公司章程中明确利润分配的决策机制和程序,确定现金分红的最低条件,督促上市公司发布未来三年股东年度的回报计划,并在符合现金分红条件的情况下,确定2012 -2014年度的最低现金分红比例。自5月份以来,大量上市公司按照中国证监会的要求修改了公司章程,并发行了《未来三年股东回报规划》。特别是,一些连续三年以上盈利但未收到现金股利的公司也修改了公司章程,发布了未来三年的股东回报计划,以回报投资者稳定、持续和可预测的现金股利。

深交所一直非常重视深圳上市公司以现金分红回馈股东。这就要求上市公司完善现金股利决策机制,加强现金股利相关政策的信息披露,以帮助投资者形成稳定的现金回报预期。在2011年年报披露期间,深交所要求创业板家上市公司对公司章程中有关利润分配政策的相关规定进行审查。公司章程如未明确利润分配形式、现金股利的具体条件和比例、未分配利润的使用原则等具体政策,应修改公司章程,最迟提交2011年股东股东大会审议。同时,要求创业板家上市公司在2011年度报告中披露现金股利政策的制定和执行情况,包括股利决策机制是否完备,调整现金股利政策的条件和程序是否合规透明。在深交所2012年半年度报告通知中,上述要求已扩展至所有深圳上市公司。与此同时,2011年底累计未分配利润为正但未提出出现奖金计划的上市公司,也被要求披露未分配资金留存公司的目的、是否产生收入以及实际收入与预期收入不匹配的原因等信息。

上市公司现金分红为什么要持续稳定

这些承诺有效吗?

看到这些承诺,投资者可能会有这样的疑虑。上市公司会说话和计算吗?就约束力而言,本承诺已经公司董事会和股东股东大会审议通过。修改公司章程的议案也是股东股东大会的一项特别决议。它需要股东代表超过三分之二的投票权进行审议和批准,并具有法律约束力。这些承诺公开披露后,包括投资者和监管者在内的市场参与者将根据承诺对上市公司进行监管。今后,深交所将在上市公司诚信档案中记录上述承诺的履行情况,并向社会公布。这可以有效地约束上市公司,改变过去上市公司现金股利随机发放的问题。此前发布承诺的新上市公司表现良好,截至出现年尚未出现任何违约行为。上述公司2011年每10股派发现金股利3000万元至3元,占公司2011年净利润的40%以上。

上市公司的承诺值得投资者关注

上市公司公开承诺向投资者披露公司未来的股利计划,让投资者了解上市公司未来的现金股利计划,形成明确的预期。投资者可以根据自己的财务规划选择股票。特别是一些现金股利条件低、现金股利比率高的公司,值得投资者关注。因为:一方面,高比例和持续分红表明公司业绩稳定,质量好,产生现金流的能力强。另一方面,高比例的持续现金股利也更有可能吸引长期投资者持有股票公司。从2005年5月开始,中国证券指数有限公司发布了中国证券股利指数。中国证券公司

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