在货币供应持续收紧的背景下,“现金为王”是绝对的原则——现金越多,在恶劣的经济环境中生存的时间就越长。换句话说,当下一个经济周期到来时,这些公司将发展得更快。
基于这一理念,我们根据2010年全年和2011年第一季度的财务业绩,选择了“利润最大的上市公司”。根据基本面和估值,六只股票被选为熊市环境中最安全的股票,也可能是下一轮反弹中最具潜力的股票。
筛选标准和流程
筛选“最有钱的上市公司”的流程:
第一步:淘汰*st和ST公司,并淘汰2010年和2011年第一季度亏损的公司。除了去年上市的公司之外,首次公开募股公司主要是由于巨额超额筹资。虽然公司拥有丰富的现金流,但由于专项资金的存在,很难显示业绩改善的短期效果。
第二步:剔除2010年全年和2011年第一季度净营运现金流为负的公司。负面数据表明,公司现金存量越来越少,资本压力趋势明显。
第三步:选择2010年和2011年第一季度经营现金流大于净利润的公司。这些数据表明,公司的现金流非常丰富和稳定。
步骤4:选择2010年和2011年第一季度财务支出占当前净利润不到5%的公司。该指标显示,公司基本上不依赖贷款生存,而是更多地依赖公司自身资金的滚动发展,受信贷政策的影响较小。财务支出为负,表明公司不仅缺钱,现金存款也为公司带来利润。
第五步:淘汰受严格控制影响较大的行业,包括房地产、钢铁、铁路、有色金属冶炼等。不包括某些类型的公用事业公司,包括港口、公路、机场、航运等。排除这些行业的原因是,在紧缩政策的预期下,我们对这些公司下半年的基本面表现并不乐观,相应地,我们对它们二级市场的表现也不乐观。
基于这一理念,我们根据2010年全年和2011年第一季度的财务业绩,选择了“利润最大的上市公司”。根据基本面和估值,六只股票被选为熊市环境中最安全的股票,也可能是下一轮反弹中最具潜力的股票。
筛选标准和流程
筛选“最有钱的上市公司”的流程:
第一步:淘汰*st和ST公司,并淘汰2010年和2011年第一季度亏损的公司。除了去年上市的公司之外,首次公开募股公司主要是由于巨额超额筹资。虽然公司拥有丰富的现金流,但由于专项资金的存在,很难显示业绩改善的短期效果。
第二步:剔除2010年全年和2011年第一季度净营运现金流为负的公司。负面数据表明,公司现金存量越来越少,资本压力趋势明显。
第三步:选择2010年和2011年第一季度经营现金流大于净利润的公司。这些数据表明,公司的现金流非常丰富和稳定。
步骤4:选择2010年和2011年第一季度财务支出占当前净利润不到5%的公司。该指标显示,公司基本上不依赖贷款生存,而是更多地依赖公司自身资金的滚动发展,受信贷政策的影响较小。财务支出为负,表明公司不仅缺钱,现金存款也为公司带来利润。
步骤4:选择2010年和2011年第一季度财务支出占当前净利润不到5%的公司。该指标显示,公司基本上不依赖贷款生存,而是更多地依赖公司自身资金的滚动发展,受信贷政策的影响较小。财务支出为负,表明公司不仅缺钱,现金存款也为公司带来利润。
从上到下分析,我们预计纸浆价格将保持高位,我们不倾向于选择纸张、包装和印刷库存。预计下半年油价将逐渐下跌,煤炭价格的上涨趋势将难以确定。对下半年煤炭库存的表现并不乐观。下半年投资增长将放缓,而上半年炒作的建筑材料将面临更大的回笼压力,机械制造业在宏观经济增长总体下行趋势中机会不大。受需求下降影响,今年第一季度电子信息产业的表现远低于市场预期。第二季度的数据仍然没有改善,今年下半年的预期仍然不乐观。因此,我们不将该行业纳入调查范围。
在其余行业和个股中,根据研究机构的最新业绩预测和最新估值,结合过去6个月二级市场板块和个股走势;同时,考虑到在动荡的市场中,安全边际是首要策略,我们选择了下半年最值得投资的六只股票,分别是:健康元(600380)、五粮液(000858)、华宇汽车(600741)、中兴商业(000715)、彩虹购物中心(002419)和国航。