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股票学习_有几种股票很容易成为价值陷阱

作者:admin 2019-11-21 我要评论

  第一类是被技术进步淘汰的。这类股票未来利润很可能逐年走低甚至消失,即使PE再低也要警惕。例如数码相机发明之后,主业是胶卷的柯达的股价从14年前的90元一...

第一类被技术进步淘汰。这样的2出货10年未来利润可能会逐年下降,甚至消失,即使市盈率仍然很低。例如,数码相机发明后,以胶卷为主营业务的柯达股价从14年前的90元跌至今天的3元,这是一个标准的价值陷阱。因此,价值投资者通常对股票学习技术快速变化的行业特别谨慎。

股票学习_有几种股票很容易成为价值陷阱

第二类是行业中赢家通吃的小公司。顾名思义,所谓的赢家通吃就是这个行业的第二个老大接手了第五个和第六个老大的工作。在全球化和互联网时代,增加许多行业的集中度是大势所趋。行业领导者在品牌、渠道、客户粘度和成本方面的优势只会越来越明显。此时,行业中的小股票可能是一个价值陷阱,即使它更便宜。

第三类是分散的资产密集型夕阳产业。夕阳产业意味着该产业的需求没有增加。沉重的资产意味着不增加需求,生产能力就无法收回。权力下放意味着当供给超过需求时,行业可能会无序竞争,甚至价格战。因此,股票的低价是一个假象,因为它的利润可能会越来越差。

股票学习_有几种股票很容易成为价值陷阱

第四类是繁荣高峰期的周期性股票。在经济扩张的后期,低市盈率周期股票也经常成为价值陷阱,因为此时的最高利润是不可持续的。因此,周期性股票有时可以参考市盈率和市盈率等估值指标,当市盈率高时买入,当市盈率低时卖出。此外,买卖周期股票必须结合自上而下的宏观分析,不能仅仅依靠自下而上的股票选择。

第五类是那些存在会计欺诈的公司。然而,这种陷阱并非价值股独有,欺诈在成长型股票中更为常见。 这些价值陷阱有一个共同点,那就是利润的不可持续性。因此,目前的价格只是一个表面价格,在基本面进一步恶化后,它将不再便宜。

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