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炒股学习_国民经济形势综合分析(5)

作者:admin 2019-11-22 我要评论

  正因为通货膨胀对经济运行有这样大的影响,那么投资者要进行投资就不能不考虑到通货膨胀,就必须对通货膨胀产生的可能及其程度有一个大约的预测。这就要求投资...

正因为通货膨胀对经济运行有如此大的影响,投资者不能不考虑通货膨胀就进行投资,他们必须对通货膨胀的可能性和程度有一个大致的炒股学习预测。这要求投资者知道通胀是如何产生的。通货膨胀的原因有三种传统的理论解释:需求驱动型通货膨胀、成本驱动型通货膨胀和结构性通货膨胀。所谓需求驱动型通货膨胀意味着通货膨胀是经济运行中过度需求的结果。

炒股学习_国民经济形势综合分析(5)

这一理论认为,一般价格水平的上升是由于过度需求造成的,具体来说,通货膨胀是由货币数量的增长率超过产出的增长率造成的,或者通货膨胀是由过多的货币追逐过少的产品造成的。成本驱动型通货膨胀是指由产品成本上升引起的通货膨胀。持这种观点的人认为,经济中存在某种垄断力量,这种力量推高了生产成本,从而推高了总体价格水平,导致了通货膨胀。成本驱动型通货膨胀表现为两种类型:第一,工资驱动型通货膨胀,即货币工资增长率超过劳动生产率增长率而引起的通货膨胀;二是利润驱动型通货膨胀,即垄断经济组织为追求高利润而设定垄断价格,人为抬高价格而引发的通货膨胀。结构性通货膨胀指的是一个国家经济结构变化引起的通货膨胀。

在整个经济中,不同部门的劳动生产率增长率不同,但货币工资增长率相同。因此,当劳动生产率增长率较高的部门的货币工资增加时,会给劳动生产率增长率较低的部门带来增加工资成本的压力,因为虽然这些部门的劳动生产率增长率相对较低,但各个部门的货币工资增长率是一致的。在成本加成的定价规则下,这种现象必然会导致整个经济产生由工资成本驱动的通货膨胀。事实上,这个理论仍然是前两个理论的修正和综合。

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一般来说,通货膨胀的最初原因可能是成本上涨或需求上升,有时也可能是其他因素。一旦通胀开始,成本推动和需求拉动将互为因果。在一定条件下,两者甚至会同时达到出现,因果关系将不复存在。因此,当通货膨胀发展到一定程度时,使用需求拉动和成本推动理论是不合适的。冲击与传导理论是分析通货膨胀原因的新理论。根据这一理论,冲击是对经济系统施加的一种力,它可以来自经济系统内部或外部。它可以是一种经济力量,也可以是非经济力量。它可以是确定的,也可以是不确定的。

例如,进口产品价格的上涨可以被视为外部冲击,利率的上升可以被视为政策冲击,等等。冲击发生后,将对经济系统产生一系列影响。这种撞击过程被称为传播。如果进口产品的价格上涨肯定会影响国内通货膨胀的上升,这种影响的具体方式是一个传导过程。冲击和传导理论在解释通货膨胀的原因方面是否完全合理仍然是一个可以讨论的问题。然而,这一理论的应用确实有助于解释上述三种理论无法解释的一些问题。此外,在实际分析中,用这一理论更容易把握问题的关键点。理论和事实都证明,当经济增长率过快时,将会出现出现的通货膨胀。显然,经济增长和通货膨胀之间有一定的因果关系。我们可以把经济增长视为影响通货膨胀的一个重要因素。

那么,这种因果关系反映在哪里呢?一般来说,有以下几点:第一,通货膨胀与经济增长阶段有关。如果经济增长低于潜在增长水平,相应的通货膨胀率相对较低,而当经济增长处于潜在增长水平时,通货膨胀率相对较高;其次,在经济周期的不同阶段,相同的经济增长率可以对应不同的通货膨胀率。一般来说,对应于膨胀期的通货膨胀率较低,而对应于收缩期的通货膨胀率较高。根据以上两个结论,我们可以看出,为了正确把握可能的发展和变化 例如,目前的经济增长率相对较高。经过各种分析,我们认为明年的经济增长可能会呈现下降趋势。根据前面的结论,同样的经济增长率将对应于收缩期相对较高的通货膨胀率。根据通货膨胀与经济增长阶段的关系,由于经济增长正在下降到潜在的增长水平,通货膨胀率将会下降。除了经济增长,还有许多更重要的影响因素,如政治经济体制改革、经济结构转型、战争、国际收支状况和一些意想不到的不确定性。

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在一定条件下,这些因素可能超过经济增长,成为影响通货膨胀的主要因素。例如,如果一个国家出现的国际收支继续保持大量盈余,一方面,这意味着国内市场的商品供应将减少;另一方面,政府将被迫投入大量国内货币,因为出口外汇或外国资本流入不能在国内市场流通,需要兑换成本国货币。在这两个原因下,通货膨胀将大幅上升。显然,为了准确把握通货膨胀的发展,我们必须注意全面观察各种可能的冲击对通货膨胀发展的影响。对于投资者来说,及时判断各种冲击的发生和传播非常重要。

 

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