总利润——首先看绝对数字 它可以直接反映企业的“盈利能力”。它和企业的“每股收益”一样重要。我要求我收购的企业的年利润总额至少应为1亿元人民币。如果一家上市公司年收入只有几百万元，那么这样的公司就不值得我投资。它不如自营公司好。例如，WISCO和宝钢每年可以赚数百亿元，招商银行每年也可以赚数十亿元。这类企业与那些“不通过大喊大叫赚钱”的企业不属于同一类。他们真的是好公司。

通过这个股票技巧指标，我选择了绝对总利润较大的公司的主要股票。

每股净资产——无关紧要 我认为能够赚钱的净资产是有效的净资产，否则可以说是无效资产。例如，一些人以上海地价飙升为由重估了一些上海商业股票的净资产。重估后，其净资产应大幅升值。问题是，这种升值不会带来实际利益。这可以说是毫无意义的，充其量只是“纸上财富”。 每股净资产水平对我来说并不是判断公司“好坏”的重要财务指标。我不在乎。 净资产收益率不超过——10% 净资产收益率高表明企业盈利能力强。例如，2003年我买贵州茅台时，如果贵州茅台账户中的现金资产被移除，净资产回报率应该在80%以上，实际上是投资100元，每年赚80元。

我对招商银行北京分行的调查也发现，其股本回报率达到了53%。 该指标可以直接反映企业的效益。我选择的公司通常要求股本回报率大于20%。我不会选择股本回报率低于10%的企业。 产品毛利率为33，354，处于高、稳定和上升状态。 该指标能够反映企业产品的定价能力。我选择的公司产品的毛利率应该是高的、稳定的和上升的。如果产品的毛利率下降，要小心。——可能是由于行业竞争加剧，导致产品价格下降。例如，在彩电行业，产品的毛利率在过去10年里逐年下降。



然而，白酒产品的毛利率一直相对稳定。 我的标准是选择毛利率为20%的企业，毛利率应该是稳定的，这样我就可以为企业未来的收入“结账”，增加投资的“确定性”。 应收账款的提取—— 应收账款有两种。一是可以收回的应收账款，如铸管。应收账款都是各地自来水公司的延期付款，可以顺利收取这么多年。例如，云天化的应收账款也是用户交货时的现金，可以收回。另一种情况是产品的销售不顺利，所以我们在借钱的时候要小心。 我会尽最大努力避免企业有大额应收账款。

预付款收据——越多越好 大量预付款表明对产品的需求超过了供应。产品是“热蛋糕”，或者销售政策是先付款，然后再购买产品。预收款越多越好。例如，贵州茅台有超过10亿元的长期预付款。该指标能够反映企业产品的“稳健性”。