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资本市场简单易行的翻倍法

作者:admin 2019-11-12 我要评论

对于股价波动,有人经常会用“有涨必有跌”来形容。然而,在资本市场上更多情况却是“强者恒强”——腾讯控股(0700)在上市时每股价格仅为3.7港元,在经历了“一...

对于股价波动,有些人经常使用“会有起有落”的说法 然而,在资本市场上,“强而有力”的腾讯控股(0700)33,354只以每股3.70港元的价格上市。经过“一股五分”的过程后,目前的股价已达到每股476.6港元的最高水平,在计算股息前已翻了644倍。

除腾讯控股外,吉利汽车(0175)、友邦保险(1299)、招商银行(SH600036,37.40,-0. 93%)(3968)和平安中国(2318)等许多高质量公司的股价一次又一次上涨。 根据“涨有跌”的理论,上述股票真的有一天会回到原来的价格吗?困难! 2010年,来自英国伦敦商学院(LBS)的三位学者研究了英国股票市场过去100年的股价趋势,发现从1900年到2009年,从英国市值最大的100 股票,过去12个月表现最好的20%(分别选择和投资了这20 股票。它被称为“强势股票”),显示60%的平均值(这60 股票被称为“普通股”)和20%的弱势股票(这20 股票被称为“弱势股票”) 投资方法是每月更新三个投资组合一次,没有止损。

资本市场简单易行的翻倍法

因此,学者们发现,在过去109年中,投资于强势股票的1英镑平均回报率将增至230万英镑,相当于年回报率的13.6%。投资60个正常的表演者,股票英镑,1英镑只能升值到19993英镑,年回报率为7%,这确实是平均水平。根据上述方法,20只弱势股票的平均回报率仅为3.6% 事实上,金钱总是喜欢“抛弃弱者,帮助强者” 20世纪80年代以来的学术研究一再证明,最近表现良好的股票将在未来一段时间内继续上升。

像腾讯控股一样,其股价自2004年以来一直稳步上涨。 除了股市,只要上涨趋势持续到泡沫破裂,大宗商品价格,甚至比特币和以太网等信誉经常受到质疑的加密货币,都会继续受到投资者的追捧。市场称之为动量贸易 然而,趋势交易能否适用于港股?当然可以 我们可以从恒生指数和恒生综合指数的角度进行一些回溯测试。 为了避免出现人为因素和高交易成本,我们对伦敦商学院的投资模式进行了一些改进。

例如,所选股票的总市值应达到10亿港元以上,日成交量应达到10万股,组合应按季度更新,并应增加15%的初始止损,以及后来的限制条件,如移动止损(即每股从100港元到110港元,但当止损下降超过15%到93.5港元时,应实施止损) 投资结果见下表:

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涵盖范围更广的恒生综合指数组合往往优于恒生指数组合,后者涉及大量中小股盘。 例如,刚刚上市的腾讯用了13年时间才从每股3.7港元跃升至每股370港元。但是它能在未来13年内增长100倍吗?我相信可能性很小 类似的情况每天都在发生。例如,吉利汽车2016年2月的股价仅为23港元,但2017年升至每股29.8港元。银河娱乐(0027)在2016年6月不到21港元,今年达到最高73港元。

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